Hướng dẫn năm 2024: Đồng tiền ổn định nào an toàn nhất cho doanh nghiệp của bạn?

Giới thiệu

Tiền kỹ thuật số đã nổi lên như một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn cho các phương thức thanh toán và giải quyết truyền thống. Ngày nay, chúng chiếm khoảng 10% toàn bộ thị trường tiền điện tử theo vốn hóa thị trường. Mặc dù có sự thu hẹp tạm thời trong đợt sụp đổ năm 2022, vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch đã gần như phục hồi trở lại mức đỉnh năm 2022. Đáng chú ý, 75% chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số hiện nắm giữ các loại tiền kỹ thuật số ổn định, thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và thế giới tài sản kỹ thuật số đang phát triển mạnh mẽ. Với luật pháp toàn cầu đang hướng tới quy định, việc áp dụng và đổi mới sẽ được đẩy nhanh.

Mặc dù sự hiện diện ngày càng tăng, một số doanh nghiệp vẫn coi những tài sản kỹ thuật số này là rủi ro do hoạt động của chúng nằm ngoài hệ sinh thái ngân hàng truyền thống. Để giảm thiểu rủi ro này, nhiều doanh nghiệp hợp tác với các công ty công nghệ tài chính như TransFi. Các đối tác này xử lý việc tiếp xúc với tiền kỹ thuật số, thu tiền thanh toán và quản lý việc chuyển đổi sang tiền pháp định. Điều này cho phép khách hàng hưởng lợi từ việc áp dụng mà không có rủi ro liên quan.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đánh giá tính an toàn của stablecoin như một phương tiện thanh toán và giải quyết cũng như một kho lưu trữ giá trị.

Stablecoin có an toàn không? Tiết lộ những lựa chọn an toàn nhất cho doanh nghiệp của bạn

Để xác định tính an toàn của stablecoin, các doanh nghiệp phải cân nhắc một số yếu tố chính. Bài viết này so sánh stablecoin với các loại tiền điện tử như Bitcoin về mặt an toàn. Chúng tôi sẽ đi sâu vào các loại stablecoin khác nhau và các chiến lược giảm thiểu rủi ro của chúng, đồng thời nêu bật những chiến lược cần chú ý. Ngoài ra, chúng tôi sẽ cung cấp tổng quan về các quy định toàn cầu và tác động của chúng đối với tính an toàn. Hãy cùng khám phá thế giới của những tài sản kỹ thuật số này và khám phá các lựa chọn an toàn nhất cho doanh nghiệp của bạn!

Stablecoin so với tiền điện tử: Loại nào an toàn hơn?

Trước tiên, chúng ta hãy làm rõ khái niệm stablecoin và sự khác biệt của nó so với các loại tiền điện tử khác.

Stablecoin là một loại tiền điện tử độc đáo được thiết kế riêng để giảm thiểu biến động giá. Chúng đạt được sự ổn định này bằng cách gắn giá trị của chúng với các tài sản ổn định hơn, thường là tiền pháp định hoặc hàng hóa cứng như vàng. Để duy trì giá ổn định, các nhà điều hành stablecoin nắm giữ dự trữ vật chất của tài sản cơ sở hoặc sử dụng các thuật toán phức tạp để cân bằng biến động cung cầu. Các nhà điều hành này thường là các tổ chức hoặc quỹ tư nhân, chẳng hạn như Tether Limited đối với Tether hoặc Centre, một tập đoàn do Circle thành lập, đối với USD Coin. Các đồng tiền ổn định, như Tether và USD Coin, rất quan trọng đối với người dùng tiền điện tử vì chúng cung cấp một cách để giảm thiểu biến động và bảo vệ khoản đầu tư khỏi biến động giá, khiến chúng trở thành phương tiện trao đổi đáng tin cậy hơn so với các loại tiền điện tử khác. Tuy nhiên, điều quan trọng là các doanh nghiệp phải cân nhắc kỹ lưỡng loại stablecoin nào họ chọn sử dụng, vì mỗi stablecoin có cơ chế riêng để duy trì giá trị của mình và có thể cung cấp các mức độ an toàn khác nhau cho người nắm giữ mã thông báo của họ.

Stablecoin cung cấp giải pháp thay thế an toàn hơn cho tiền điện tử truyền thống bằng cách đảm bảo sự ổn định về giá, khiến chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Tiêu chí 1: Ổn định giá

Stablecoin giải quyết một trong những rủi ro quan trọng nhất liên quan đến tiền điện tử: sự biến động giá khét tiếng của chúng. Tiền điện tử truyền thống, với sự dao động giá dữ dội, gây ra rủi ro đáng kể cho các doanh nghiệp dựa vào chúng để thanh toán và giải quyết. Sự không thể đoán trước này làm phức tạp việc định giá chính xác các sản phẩm và dịch vụ và khiến việc xác định thời điểm tốt nhất để chuyển đổi tiền điện tử thành tiền pháp định trở nên khó khăn. Do đó, dòng tiền, lợi nhuận và kế hoạch tài chính đều có thể bị ảnh hưởng xấu bởi sự biến động giá. Các doanh nghiệp nắm giữ tiền điện tử làm tài sản trong bảng cân đối kế toán cũng phải vật lộn với sự bất ổn này.

Tuy nhiên, mức độ ổn định giá của một stablecoin phần lớn phụ thuộc vào các cơ chế được sử dụng để duy trì tỷ giá cố định của nó. Có bốn chiến lược chính mà stablecoin sử dụng để đạt được sự ổn định này:

Stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định

Stablecoin thế chấp bằng tiền pháp định, còn được gọi là stablecoin ngoài chuỗi, được neo giữ bằng dự trữ tiền pháp định truyền thống, chẳng hạn như đô la Mỹ, được lưu trữ trong tài khoản ngân hàng hoặc dịch vụ lưu ký. Nguồn cung của các stablecoin này khớp với dự trữ tiền pháp định được nắm giữ. Các ví dụ nổi bật bao gồm Tether (USDT) và USD Coin (USDC) .

Stablecoin được thế chấp bằng hàng hóa

Stablecoin thế chấp bằng hàng hóa được gắn với dự trữ tài sản vật chất như vàng, bạc hoặc các hàng hóa khác. Mỗi đồng tiền đang lưu hành được hỗ trợ bởi một lượng hàng hóa tương ứng, đảm bảo giá trị của nó phản ánh giá trị của tài sản cơ sở. Ví dụ bao gồm PAX Gold (PAXG) và Tether Gold (xAUT).

Stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử

Stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử, còn được gọi là stablecoin trên chuỗi, được bảo đảm bằng dự trữ của các loại tiền điện tử khác như Ether (ETH) hoặc Bitcoin (BTC). Các tài sản kỹ thuật số này sử dụng hợp đồng thông minh để khóa dự trữ tiền điện tử. Các ví dụ đáng chú ý bao gồm Dai (DAI) và Wrapped Bitcoin (WBTC).

Stablecoin thuật toán

Các đồng tiền ổn định thuật toán, còn được gọi là không thế chấp hoặc theo kiểu seigniorage, dựa vào các thuật toán và hợp đồng thông minh để điều chỉnh nguồn cung và duy trì giá trị. Khi giá tăng cao hơn mức neo, thuật toán sẽ tăng nguồn cung; khi giá giảm, thuật toán sẽ giảm nguồn cung. USDD là một ví dụ. Các loại này đã chứng minh là kém tin cậy hơn, thường bị bán tháo đáng kể khi niềm tin của thị trường giảm, như đã thấy với TerraUSD vào tháng 5 năm 2022 và các loại khác như Basis Cash và Empty Set Dollar.

Các loại tiền thế chấp bằng tiền pháp định cũng mang theo rủi ro. Vào tháng 3 năm 2023, USD Coin (USDC) đã giảm xuống còn 87 cent do 3,3 tỷ đô la dự trữ tại Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) đã sụp đổ, dẫn đến việc rút tiền nhanh chóng và trượt giá. Tether (USDT) đã mất giá trị ngang giá đô la hai lần vào năm 2022, giảm xuống mức thấp nhất là 0,9959 đô la vào tháng 5 và 0,9975 đô la một tháng sau đó. Những biến động này có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp sử dụng tiền kỹ thuật số để thanh toán hoặc nắm giữ khối lượng lớn trên bảng cân đối kế toán của họ, đặc biệt là trong thời kỳ biến động của thị trường.

Bất chấp những sự cố này, các tài sản kỹ thuật số này đã cho thấy khả năng phục hồi. Các chốt được khôi phục trong vòng vài ngày, chứng minh khả năng phục hồi và duy trì sự ổn định trong bối cảnh thị trường biến động. Khả năng phục hồi này làm nổi bật tiềm năng của chúng như những công cụ đáng tin cậy cho doanh nghiệp, với điều kiện rủi ro được quản lý hiệu quả.

Tiêu chí 2: Rủi ro đối tác

Tính an toàn của một stablecoin phụ thuộc vào phương pháp phát hành của nó, có thể là tập trung hoặc phi tập trung. Các phiên bản tập trung được quản lý bởi một thực thể duy nhất giám sát dự trữ và phát hành, chẳng hạn như các loại thế chấp bằng tiền pháp định và thế chấp bằng tài sản thế chấp. Người dùng phải tin tưởng đơn vị phát hành, tương tự như các ngân hàng truyền thống, và nên tìm kiếm những đơn vị có kiểm toán dự trữ độc lập, như Tether và USD Coin. Tuy nhiên, rủi ro đối tác vẫn còn, ví dụ như dự trữ của Tether tại Deltec Bank ở Bahamas, đóng vai trò là tài sản dự trữ cho stablecoin.

Các loại phi tập trung, bao gồm các phiên bản thế chấp bằng tiền điện tử và thuật toán, hoạt động mà không cần kiểm soát trung tâm, sử dụng các thuật toán và hợp đồng thông minh được ghi lại trên blockchain. Mặc dù được coi là "không cần tin cậy", chúng bị ảnh hưởng bởi các mô hình và giao thức quản trị. Các doanh nghiệp nên xem xét các sách trắng, mô hình quản trị và đánh giá bảo mật của các tài sản kỹ thuật số này, như Dao và Reserve Dollar (RSV).

Rủi ro đối tác áp dụng cho tất cả các loại tiền điện tử, dù là tập trung hay phi tập trung. Các doanh nghiệp phải cảnh giác về quyền sở hữu và giao thức hoạt động.

Tiêu chí 3: Quy định

Bối cảnh quản lý đối với stablecoin đang phát triển theo hướng tích cực, với các quy định mới nhằm bảo vệ người bán và khách hàng. Tại Hoa Kỳ, một dự thảo luật mới đề xuất rằng Cục Dự trữ Liên bang chấp thuận bất kỳ tổ chức phát hành stablecoin phi ngân hàng nào, bao gồm cả những tổ chức ở nước ngoài nhưng cung cấp stablecoin của họ trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Tiêu chí để chấp thuận bao gồm chứng minh dự trữ, chuyên môn kỹ thuật, quản trị và các sáng kiến đổi mới tài chính.

Khung MiCA của EU và FSMB của Vương quốc Anh áp đặt các nghĩa vụ minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng. Mặc dù có tiến triển, các tài sản kỹ thuật số này vẫn ít được quản lý hơn so với các loại tiền tệ fiat, gây ra rủi ro nếu một đồng tiền ổn định mất giá neo hoặc ngừng hoạt động. Ví dụ, đồng tiền ổn định thuật toán Fei đã đóng cửa vào tháng 8 năm 2022 do các lo ngại về quy định. Hơn một phần ba số đồng tiền ổn định đã thất bại, nhấn mạnh nhu cầu tin tưởng những đồng tiền có thành tích đã được chứng minh và quản lý chặt chẽ.

Các loại tiền ổn định như Gemini Dollar (GUSD), Binance USD (BUSD) và Pax Dollar (USDP) được quản lý bởi Sở Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York. USD Coin (USDC), do Centre quản lý và được Coinbase và Circle hỗ trợ, được FCA của Anh và FinCEN của Hoa Kỳ quản lý, khiến đây trở thành hình thức thanh toán an toàn và đáng tin cậy cho các doanh nghiệp. Để sử dụng USDC, các doanh nghiệp phải có ví Ethereum, đảm bảo các giao dịch an toàn và hiệu quả. Quỹ đạo quản lý này hỗ trợ tính hợp pháp của các loại tiền kỹ thuật số này như một hình thức thanh toán, giúp các doanh nghiệp tự tin hơn vào tính ổn định và an toàn của chúng.

Câu hỏi thường gặp

Những yếu tố nào quyết định tính an toàn của một stablecoin?

Tính an toàn của một stablecoin phụ thuộc vào các yếu tố như tài sản hỗ trợ, tính minh bạch của dự trữ, tuân thủ quy định và tính ổn định của tỷ giá cố định. Kiểm toán, uy tín của đơn vị phát hành và nhu cầu thị trường cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tính an toàn và độ tin cậy chung của một stablecoin.

USDC có an toàn không?

Có, USDC (USD Coin) đã duy trì được giá trị ổn định gần 1 đô la với mức biến động giá tối thiểu. Nó đạt được sự ổn định bằng cách được neo vào một loại tiền tệ hoặc tài sản fiat cụ thể, đảm bảo rằng giá trị của nó vẫn tương đối ổn định.

Kết luận: Đồng tiền ổn định nào an toàn nhất để sử dụng trong kinh doanh năm 2024?

Quy mô khổng lồ của thị trường stablecoin là minh chứng cho tính an toàn của nó. Các giao dịch stablecoin trị giá hàng tỷ đô la diễn ra hàng ngày, với các khoản thanh toán đạt khoảng 9 nghìn tỷ đô la vào năm 2023, vượt qua khối lượng của các mạng lưới thẻ lớn như Mastercard và American Express. Đến cuối năm 2024, dự kiến khối lượng stablecoin trên chuỗi sẽ vượt qua Visa, mạng lưới thẻ lớn nhất thế giới.

Các công ty tài chính lớn phát triển các giải pháp stablecoin cũng nên thúc đẩy sự tự tin trong kinh doanh. Visa đang tìm hiểu cách sử dụng USD Coin và mạng lưới Ethereum để thanh toán toàn cầu. TransFi cung cấp cho các thương nhân khả năng thanh toán bằng USD Coin, tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền quốc tế dễ dàng hơn. Giải pháp thanh toán xuyên biên giới của riêng TransFi sử dụng stablecoin để giúp các doanh nghiệp thanh toán tiền trên toàn cầu và giao dịch liền mạch giữa các loại tiền tệ có giá trị ổn định.

Tuy nhiên, như chúng tôi đã khám phá, các loại stablecoin khác nhau đi kèm với những rủi ro khác nhau. Các stablecoin thuật toán có thành tích kém về thành công lâu dài nhưng cung cấp tính minh bạch trong hoạt động. Các stablecoin tập trung có xu hướng ổn định hơn và phù hợp với các quy định, nhưng đã có những trường hợp chúng mất giá cố định hoặc phải đối mặt với những tranh cãi về dự trữ của chúng. Với sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường stablecoin, điều quan trọng là các doanh nghiệp phải cân nhắc cẩn thận về tính an toàn và ổn định của stablecoin mà họ đã chọn để bảo vệ tài sản của mình.

Để giúp các doanh nghiệp lựa chọn được đồng tiền ổn định phù hợp nhất, chúng tôi mới đây đã công bố bài đánh giá chuyên sâu về 11 lựa chọn đồng tiền ổn định tốt nhất . Các đồng tiền ổn định này chiếm 98% thị trường theo vốn hóa. Độ trưởng thành, tính thanh khoản sâu và quy mô này giúp chúng có nhiều khả năng chống chịu được các cú sốc của thị trường và thích ứng với các quy định đang thay đổi.

Trong số 11 loại tiền ổn định này, những loại tiền có cơ chế thế chấp bằng tiền pháp định ( Tether, USD Coin , Binance USD, True, Pax Dollar và Gemini Dollar) cung cấp cho các doanh nghiệp cách dễ nhất để kết nối các hệ thống thanh toán và quyết toán truyền thống và tiền điện tử, hỗ trợ cách tiếp cận linh hoạt để áp dụng tiền ổn định.

Các doanh nghiệp có thể giảm thiểu nhiều rủi ro và bất ổn bằng cách xử lý thanh toán và giải quyết thông qua bên thứ ba. Các bên thứ ba này, thường là các công ty công nghệ tài chính như TransFi , chịu toàn bộ rủi ro đối với stablecoin khi chuyển đổi giữa các loại tiền tệ fiat. Sử dụng nền tảng của TransFi , các doanh nghiệp có thể dễ dàng kết hợp stablecoin vào luồng thanh toán và giải quyết fiat của mình, đảm bảo tính ổn định và sự tin cậy trong các giao dịch của họ.

‍