O melhor guia de negócios Stablecoin para 2024

Introdução

Stablecoins agora representam cerca de 10% de todo o mercado de moeda digital por capitalização de mercado. Apesar da queda da moeda digital em 2022, que reduziu brevemente o mercado de stablecoins, a capitalização de mercado e os volumes de negociação actuais quase recuperaram para os seus picos anteriores. Gigantes globais como SAP, PayPal e Visa estão adotando esses ativos digitais como um novo método de pagamento e liquidação.

Neste guia, vamos explicar o essencial: o que são as stablecoins, os vários tipos disponíveis, as vantagens que oferecem e como as empresas podem integrá-las de forma simples e segura.

O que são Stablecoins?

As stablecoins são um tipo de moeda digital concebida especificamente para reduzir a volatilidade dos preços. Conseguem esta estabilidade indexando o seu valor a um ativo mais estável, frequentemente uma moeda fiduciária específica numa relação de um para um, ou um bem tangível como o ouro. Para manter um preço estável, os operadores de stablecoin detêm reservas físicas do ativo subjacente ou utilizam algoritmos sofisticados para equilibrar as flutuações da oferta e da procura. Estes operadores são geralmente organizações ou fundações privadas; por exemplo, o Tether é gerido pela Tether Limited, enquanto a USD Coin é emitida pelo Centre, um consórcio fundado pela Circle. Atualmente, as stablecoins mais populares são as indexadas a moedas fiduciárias, como a Tether, mas também existem stablecoins apoiadas por criptomoedas que utilizam criptomoedas como garantia para manter a estabilidade.

Como é que as Stablecoins funcionam?

As stablecoins funcionam de forma muito semelhante a outras moedas digitais, operando em cadeias de blocos que estão activas 24 horas por dia, 7 dias por semana, permitindo negociações e trocas quase instantâneas. São concebidas para serem compatíveis com várias cadeias de blocos, o que aumenta a sua versatilidade. Ao combinarem as vantagens das moedas digitais com a estabilidade de preços dos instrumentos financeiros tradicionais, tornaram-se uma escolha popular para a liquidação de pagamentos. Isto é particularmente vantajoso para transacções transfronteiriças, em que os sistemas bancários tradicionais podem estar fragmentados, tornando os pagamentos lentos, complicados e dispendiosos. As stablecoins funcionam como um meio de troca, proporcionando um valor estável que permite transacções de rotina sem o risco de alterações súbitas de preço para os detentores. Oferecem também possibilidades adicionais de utilidade, como a concessão de empréstimos e a contração de empréstimos, o que as torna uma ferramenta versátil para empresas e particulares, especialmente para quem procura investir em activos reais. Além disso, as stablecoins ganharam atenção como potenciais alternativas às moedas digitais do banco central (CBDC), embora não sejam a mesma coisa. Embora ambas sejam formas de dinheiro digital, as CBDCs são emitidas e reguladas pelos bancos centrais, enquanto as stablecoins são normalmente emitidas por entidades privadas.

À semelhança de outras moedas digitais, as stablecoins são transferidas em blockchains utilizando endereços públicos (ou chaves públicas), que são semelhantes a números de contas bancárias. O saldo associado a cada endereço é mantido numa carteira digital.

Explorando os vários tipos de Stablecoins

Stablecoins vêm em quatro tipos distintos: fiat-collateralizado, crypto-collateralizado, algorítmico e commodity-collateralizado. Vamos mergulhar em cada categoria para entender suas caraterísticas únicas:

Moedas estáveis garantidas por Fiat

As stablecoins com garantia Fiat ou fora da cadeia são ancoradas por reservas de moedas fiduciárias tradicionais, como o dólar americano, armazenadas numa conta bancária ou num serviço de custódia. A oferta destas moedas estáveis corresponde às reservas de moeda fiduciária detidas. Exemplos proeminentes incluem Tether (USDT) e USD Coin (USDC).

Moedas estáveis garantidas por mercadorias

As stablecoins garantidas por mercadorias estão ligadas a reservas de activos físicos como ouro, prata ou outras mercadorias. Cada stablecoin em circulação é garantida por uma quantidade correspondente da mercadoria, assegurando que o valor da stablecoin reflecte o do ativo subjacente. Os exemplos incluem o PAX Gold (PAXG) e o Tether Gold (xAUT).

Moedas estáveis garantidas por criptomoeda

As stablecoins garantidas por criptomoeda ou on-chain são garantidas por reservas de outras criptomoedas como Ether (ETH) ou Bitcoin (BTC). Esses ativos utilizam contratos inteligentes para bloquear reservas de criptomoedas. Exemplos notáveis incluem Dai (DAI) e Wrapped Bitcoin (WBTC).

Moedas estáveis algorítmicas

As stablecoins algorítmicas, também designadas por stablecoins não colateralizadas ou do tipo senhoriagem, baseiam-se em algoritmos e contratos inteligentes para regular a sua oferta e manter o seu valor. Quando o preço da stablecoin sobe acima da sua paridade, o algoritmo aumenta a oferta para fazer baixar o preço e reduz a oferta quando o preço desce abaixo da paridade. Este método de manter o valor de uma stablecoin através da manipulação da sua oferta circulante é conhecido como "gestão da oferta circulante" e tem sido objeto de análise por parte das entidades reguladoras. Um exemplo deste tipo é o USDD.

As melhores Stablecoins para pagamentos transfronteiriços

Em nosso artigo abrangente, 2024's Elite Stablecoins: A sua solução de pagamento transfronteiriço, aprofundamos as principais stablecoins a que as empresas devem dar prioridade.

Seleccionámo-las com base na sua dimensão de mercado, que representa 98% da capitalização total do mercado, uma vez que as empresas com maturidade, grande liquidez e escala são mais resistentes aos choques do mercado e à evolução da regulamentação.

Recomendamos o Tether (USDT) e a USD Coin (USDC) para negócios transfronteiriços. Ambas são "fiat-collateralizadas" e mantêm consistentemente o seu valor em paridade com o dólar americano. Emitidas por instituições estabelecidas, fornecem relatórios de atestado regulares e operam em várias cadeias de blocos, reduzindo o risco operacional e as taxas de transação. No nosso artigo detalhado, Dólares em Digital: A Deep Dive into USDC and USDT for Businesses, exploramos suas principais caraterísticas, diferenças e histórias para entender sua confiabilidade, incluindo o uso de equivalentes de caixa, como títulos do Tesouro dos EUA.

Para alternativas, existem quase 100 outras opções. Entre elas, destacam-se a Binance USD(BUSD), TrueUSD(TUSD), Pax Dollar(USDP) e Gemini Dollar (GUSD), todas partilhando o mecanismo fiat-collateralizado. Também apresentamos duas opções lastreadas em ouro: Pax Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT), conhecidas pelo seu valor estável.

Como comprar, vender e armazenar Stablecoins

A principal utilização comercial das stablecoins é facilitar os pagamentos e as liquidações. No entanto, vamos primeiro explorar outro caso de utilização valioso: a diversificação do balanço.

As empresas precisam frequentemente de ajustar as estratégias financeiras para se protegerem contra as flutuações cambiais e os efeitos adversos da inflação nas reservas de tesouraria. Estas moedas digitais oferecem um mercado alternativo com preços estáveis, grande liquidez e mecanismos de negociação eficientes.

Para o armazenamento de valores a longo prazo, a aquisição é simples através de bolsas digitais ou de terceiros. Uma vez adquiridos, podem ser armazenados numa bolsa (com risco de contraparte) ou transferidos para uma carteira privada, gerida internamente ou através de um prestador de serviços.

Racionalização de pagamentos e liquidações comerciais com Stablecoins

Para muitas empresas, as stablecoins oferecem uma alternativa perfeita às ineficiências dos métodos tradicionais de pagamento e liquidação. Tal como os sistemas de pagamento convencionais, a maioria das empresas depende de fornecedores terceiros para facilitar as transacções de stablecoins. Estes parceiros oferecem a infraestrutura e a conformidade regulamentar necessárias, asseguram taxas competitivas através do acesso a mercados de liquidez, gerem a conversão entre moedas fiduciárias e stablecoins e fornecem serviços de empréstimo, atenuando os riscos de exposição.

A TransFi é uma dessas plataformas fintech que permite que as empresas integrem stablecoins em seus processos de pagamento e liquidação fiduciários sem nunca lidar diretamente com os stablecoins, se preferirem. Veja como a TransFi processa um pagamento transfronteiriço habilitado para stablecoin, um método que também pode ser usado para liquidar fundos fiduciários entre entidades estrangeiras dentro da mesma organização.

1. Configuração da conta: A empresa abre uma conta na TransFi, que inclui várias carteiras para diferentes moedas fiduciárias e stablecoins.
2. Iniciação do pagamento: Através da plataforma, a empresa inicia um pagamento a um fornecedor, optando por financiar o pagamento com depósitos em moeda fiduciária ou em moeda estável.
3. Conversão e transferência: Se estiver a utilizar fundos fiduciários, a TransFi aproveita os seus parceiros de liquidez para garantir um preço competitivo para uma moeda estável, normalmente Tether (USDT) ou USD Coin (USDC), e executa a transação. A TransFi detém a stablecoin e paga ao fornecedor na sua moeda fiduciária preferida. Em alternativa, a TransFi pode depositar as stablecoins na carteira do pagador, passando assim à etapa seguinte.
4. Transferência de Stablecoin: Se o pagador estiver usando fundos de stablecoin existentes, o TransFi transfere o stablecoin através do blockchain mais adequado diretamente para a carteira digital do destinatário.

Ao utilizar a TransFi, as empresas podem gerir eficazmente os seus processos de pagamento e liquidação, tirando partido das stablecoins para obter velocidade, poupança de custos e fiabilidade.

Os principais benefícios das Stablecoins para as empresas

Fluxo de caixa melhorado

O fluxo de caixa é um grande desafio para as empresas, muitas vezes dificultado por liquidações lentas, especialmente em vários territórios. Os pagamentos transfronteiriços seguem normalmente trajectos complexos, passando por vários bancos intermediários antes de serem compensados, e o câmbio de divisas aumenta ainda mais os atrasos. As stablecoins, livres destes bloqueios e funcionando 24 horas por dia, 7 dias por semana, oferecem liquidações rápidas. O custo relativo e a velocidade das liquidações com stablecoins garantem que o capital de giro esteja disponível quando necessário, facilitando um planejamento financeiro mais tranquilo.

Acessibilidade do mercado

As stablecoins constituem uma solução alternativa de pagamento e liquidação para as empresas em regiões com infra-estruturas bancárias limitadas. Este facto beneficia não só as empresas que entram em novos mercados, mas também as empresas beneficiárias que ganham acesso a uma gama mais vasta de bens e serviços.

Eficiência de custos

As principais stablecoins operam em blockchains descentralizadas, permitindo que as empresas contornem as taxas e os custos associados aos intermediários tradicionais, às conversões de moeda e aos requisitos de conformidade. Um estudo mostrou que os custos de remessa no mercado de câmbio poderiam ser reduzidos em até 80%. Mesmo quando se utilizam stablecoins para fazer a ponte entre as transacções em moeda fiduciária (um processo conhecido como "on-ramping e off-ramping") com um terceiro, podem ser obtidas poupanças significativas. Por exemplo, transferir fundos do Sudeste Asiático para a Europa pode ser 3-4 vezes mais barato utilizando stablecoins em comparação com a rede Swift, enquanto as transferências de África para a Europa podem ser até 5-10 vezes mais baratas. As empresas com grandes volumes e perfis de risco mais baixos têm normalmente acesso a melhores taxas dos fornecedores, reflectindo os sistemas de pagamento tradicionais.

Diversificação do balanço

As stablecoins desempenham um papel crucial na otimização da carteira de activos de uma empresa, oferecendo uma alternativa às moedas fiduciárias afectadas por uma inflação ou volatilidade elevadas. Em países com acesso restrito ao dólar americano e a outras moedas importantes, as stablecoins constituem uma reserva de valor fiável.

Automatização e contratos inteligentes

As stablecoins utilizam frequentemente contratos inteligentes, que podem automatizar os termos e condições de pagamento. Ao simplificar os processos de pagamento e liquidação através de contratos inteligentes, as empresas podem reduzir os custos operacionais e beneficiar de transacções mais rápidas e precisas.

Compreender os riscos das Stablecoins

Risco de contraparte

A maioria das principais moedas estáveis é emitida e gerida por uma entidade central, introduzindo um risco de contraparte semelhante ao dos bancos e instituições financeiras tradicionais. Isto inclui riscos de má gestão, vulnerabilidades operacionais e ataques cibernéticos. No caso das stablecoins com garantia fiduciária, a principal preocupação é a má gestão das reservas que suportam a stablecoin.

As empresas devem procurar emissores de stablecoin que publiquem auditorias independentes das suas reservas, como as páginas de transparência da Tether e da USD Coin. A atenuação do risco de contraparte pode ser alcançada através do processamento de pagamentos e liquidações de stablecoin através de um terceiro fiável e regulamentado, que pode assumir a exposição de stablecoin e lidar com os encargos operacionais e regulamentares.

Preocupações com a depegging

Nos últimos anos, algumas stablecoins perderam temporariamente a sua indexação. Em março de 2023, a USD Coin(USDC) caiu para 87 cêntimos devido a 3,3 mil milhões de dólares de reservas detidas no falido Silicon Valley Bank(SVB). Tether(USDT), a maior stablecoin em circulação, perdeu brevemente a paridade com o dólar em maio de 2022, caindo para US $ 0,9959. Embora essas flutuações possam parecer pequenas, elas podem impactar significativamente as empresas que usam stablecoins para pagamentos ou como ativos. No entanto, em cada caso, a estabilidade foi rapidamente restaurada, com o peg restabelecido em poucos dias, mostrando a resiliência e o potencial de stablecoins cripto-colateralizados como Dai(DAI) baseado em Ethereum e Paxos Standard(PAX). Outra stablecoin popular, a USD Coin, é gerida por um consórcio formado pela Circle e pela Coinbase, duas empresas bem conhecidas no sector das criptomoedas. No final de junho de 2024, as stablecoins continuavam a ser alvo de preocupações, mas a sua resiliência e potencial de estabilidade não diminuíram.

Ao tirar partido das stablecoins, as empresas podem obter poupanças de custos, melhorar o fluxo de caixa, aceder a novos mercados e automatizar transacções, tendo em conta os riscos associados.

Como começar a utilizar Stablecoins para pagamentos transfronteiriços

Assim como os métodos de pagamento tradicionais e modernos, a maneira mais rápida e segura para as empresas permitirem pagamentos e liquidações de stablecoin é terceirizar. Plataformas Fintech como a TransFi simplificam o processo para seus clientes, ao mesmo tempo em que reduzem os riscos.

Ao estabelecer uma parceria com uma fintech como a TransFi, as empresas podem registar-se rapidamente e criar uma conta com uma carteira de stablecoin, permitindo-lhes iniciar e liquidar pagamentos imediatamente. Estas plataformas oferecem frequentemente várias contas, permitindo às empresas gerir vários fundos de stablecoin juntamente com depósitos fiduciários a partir de uma única interface. Esta abordagem simplificada torna mais fácil e mais económico o comércio de moedas e a transferência de fundos entre entidades.

Trabalhar com um terceiro de confiança também minimiza o risco. As empresas podem utilizar as stablecoins como intermediárias para fazer a ponte entre as transacções e as liquidações entre moedas fiduciárias, transferindo a exposição para o parceiro fintech. Essa abordagem garante que a stablecoin nunca tenha impacto direto no balanço patrimonial da empresa, mitigando o risco de depegging, má gestão pelo emissor ou ações regulatórias desfavoráveis.

A TransFi é uma plataforma de pagamentos de ponta, totalmente regulamentada, na qual centenas de empresas em todo o mundo confiam para processar biliões de dólares em pagamentos anualmente. Fazemos a ponte entre as finanças tradicionais e digitais, ajudando os comerciantes a experimentar os benefícios dos pagamentos em stablecoin com risco mínimo e configuração técnica. Os nossos clientes incluem outras fintechs e processadores de pagamentos que procuram apoio especializado com stablecoins através da nossa solução Payouts.

O futuro das Stablecoins: O que vem a seguir?

As stablecoins ultrapassaram o primeiro grande obstáculo de qualquer novo método de pagamento: atingir uma massa crítica. Atualmente, representam cerca de 10% do mercado da moeda digital em termos de capitalização de mercado. Com a capitalização de mercado e os volumes de negociação quase de volta aos seus picos de 2022, cerca de 75% dos proprietários de activos digitais detêm agora estas moedas digitais. As transações diárias atingem milhares de milhões de dólares e, em 2022, as liquidações atingiram cerca de 8 biliões de dólares, ultrapassando as principais redes de cartões como a Mastercard e a American Express. Até ao final de 2023, prevê-se que os volumes na cadeia ultrapassem os da Visa, a maior rede de cartões do mundo.

A nível mundial, a regulamentação está a evoluir para apoiar os comerciantes na adoção destas moedas digitais. Nos EUA, um projeto de lei propõe que a Reserva Federal aprove todos os emitentes não bancários, incluindo os estrangeiros que oferecem estes activos nas bolsas dos EUA. Os critérios de aprovação incluem a manutenção e comprovação de reservas, a demonstração de conhecimentos técnicos, a governação estabelecida e a promoção da inclusão financeira e da inovação. Na UE, o novo quadro MiCA (Markets in Crypto-Assets) introduz obrigações em matéria de transparência e proteção dos consumidores. No Reino Unido, a nova Lei de Serviços e Mercados Financeiros (FSMB) estabelece uma supervisão regulamentar semelhante.

FAQs

O que é uma stablecoin e em que é que difere de outras criptomoedas?

Uma stablecoin é um tipo de moeda criptográfica concebida para ter um valor estável, indexando-a a outro ativo estável, como o dólar americano ou o ouro. Isto distingue-a de outras criptomoedas, que podem ser altamente voláteis em termos de valor.

Quais são as vantagens de utilizar stablecoins no mercado criptográfico?

As stablecoins oferecem estabilidade no volátil mercado das criptomoedas, uma vez que estão indexadas a activos estáveis, como moedas fiduciárias ou mercadorias. Proporcionam um porto seguro para os comerciantes, reduzem os custos de transação, permitem transacções mais rápidas e oferecem proteção contra a inflação e as flutuações do mercado.

Quais são alguns exemplos populares de stablecoins e como funcionam?

As stablecoins mais populares incluem a Tether (USDT), a USD Coin (USDC) e a Dai (DAI). Funcionam indexando o seu valor a um ativo estável, como o dólar americano, para minimizar a volatilidade dos preços. Isto garante que os preços da stablecoin permaneçam relativamente estáveis em comparação com as criptomoedas tradicionais como a Bitcoin.

Conclusão

As stablecoins tornaram-se um fator de mudança no acesso aos mercados, na liquidação de pagamentos e na proteção de activos contra a inflação e as flutuações cambiais. As stablecoins com garantia da Fiat, em particular, resistiram ao teste do tempo, mantendo o seu valor de forma fiável com flutuações mínimas.

Seis das dez principais stablecoins por capitalização de mercado são garantidas por fiat, destacando sua adequação para um suporte robusto de pagamento e liquidação. As tendências regulamentares estão a preparar o caminho para que as stablecoins se tornem instrumentos financeiros convencionais, garantindo um futuro brilhante.

Na TransFi, vemos a adoção de stablecoin disparar, especialmente para pagamentos e liquidações internacionais - áreas onde os sistemas bancários tradicionais muitas vezes ficam aquém. A eficiência de custo e a velocidade incomparáveis das stablecoins para transações internacionais, seja como uma ponte entre moedas fiduciárias ou como uma solução independente, devem torná-las a escolha certa para as empresas.

No entanto, é crucial que as empresas compreendam os riscos potenciais associados às stablecoins, como a depegging, a má gestão da contraparte e os recursos necessários para a infraestrutura interna. Em parceria com especialistas como a TransFi, as empresas podem descarregar esses riscos e aproveitar nossas soluções existentes e nossa vasta experiência em gerenciamento de stablecoin.

A TransFi oferece um conjunto abrangente de produtos para ajudar as empresas a integrar perfeitamente as stablecoins nas suas operações. O nosso serviço Payouts garante pagamentos transfronteiriços rápidos e seguros, eliminando as ineficiências da banca tradicional. Com o Collections, as empresas podem facilmente receber pagamentos em stablecoins, melhorando o fluxo de caixa e expandindo a acessibilidade do mercado. O nosso produto Ramp simplifica o processo de conversão entre moeda fiduciária e stablecoins, assegurando transacções sem problemas e flexibilidade financeira.

Junte-se à revolução do stablecoin com a TransFi e desbloqueie novos potenciais para o seu negócio. Atualmente operamos em mais de 100 países, processando milhões em pagamentos. Abrace o futuro das finanças com a TransFi e experimente os benefícios dos pagamentos em stablecoin com risco mínimo e máxima eficiência.

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