Introdução

No mundo das finanças, falar de moeda digital tornou-se bastante comum. À medida que esta ganha mais atenção, estamos a ouvir falar muito de "moedas" e "fichas". Apesar de as pessoas usarem estas palavras como se significassem a mesma coisa, há de facto uma grande diferença entre elas. Nesta publicação do blogue, vamos analisar o que distingue as moedas e os tokens, analisando o que são, de onde vêm, como funciona a sua tecnologia e como podemos utilizá-los na vida real.

Quando falamos de criptomoeda, tanto as moedas como os tokens pertencem à categoria de activos digitais. Mas é aí que as suas semelhanças terminam, porque cada uma desempenha o seu papel único. As moedas têm o seu lugar especial na sua rede blockchain e normalmente funcionam como dinheiro ou algo valioso que se pode guardar; pense em Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ou Litecoin (LTC). Os tokens são utilizados em cadeias de blocos que já existem, em vez de terem uma só para si. Desempenham diferentes funções, como dar acesso a serviços (utilidade), ajudar a tomar decisões em projectos (governação) ou representar outros tipos de activos que pode negociar - Uniswap (UNI), Maker (MKR) e Tether (USDT) são alguns exemplos.

Para qualquer pessoa que esteja a pensar em investir dinheiro em moedas digitais ou em definir as regras que as rodeiam, deve perceber porque é que as moedas diferem dos tokens. Ao compreendermos o que faz com que cada tipo de moeda seja interessante - desde as origens à tecnologia por detrás delas e às formas de as utilizarmos - teremos uma visão mais clara de duas peças-chave no nosso crescente espaço financeiro digital.

Compreender os princípios básicos da moeda digital

A moeda digital é basicamente dinheiro em formato digital ou virtual que utiliza a tecnologia blockchain. Não é controlada por nenhuma autoridade central porque é executada num sistema em que todos podem ver o que está a acontecer, tornando-a segura e transparente. Com as moedas digitais, pode comprar coisas (meio de troca), guardar o seu dinheiro para aumentar potencialmente o seu valor ao longo do tempo (reserva de valor) ou utilizá-las como forma de medir o valor de algo (unidade de conta). São muito fixes porque permitem enviar e receber dinheiro de forma mais rápida e barata do que os bancos tradicionais. Além disso, dão às pessoas mais poder sobre o seu próprio dinheiro e permitem-lhes envolver-se com a DeFi e outras novas tecnologias.

Definição e origem das moedas

As moedas são basicamente um tipo de dinheiro digital que pertence à sua própria cadeia de blocos. São feitas principalmente para manter o valor e serem usadas como algo com que as pessoas podem negociar, mais ou menos como usamos o dinheiro normal. Os grandes nomes deste mundo incluem o Bitcoin (BTC), o Ether (ETH) e o Litecoin (LTC), cada um deles funcionando num sistema ou cadeia de blocos separado. Toda a ideia começou com a Bitcoin, que foi trazida ao mundo por alguém chamado Satoshi Nakamoto em 2009, tornando-se a primeira do seu género e, atualmente, a mais famosa e valiosa.

Quando se trata de criar estas moedas, há um processo conhecido como mineração. É aqui que as pessoas resolvem problemas matemáticos muito difíceis para verificar se as transacções são legítimas e depois são recompensadas com novas moedas pelos seus esforços. Por outro lado, existe também algo chamado prova de aposta (PoS). Com o PoS, se já tiver algumas moedas guardadas, pode ajudar a confirmar transacções com base no número de moedas que tem.

Definição e origem das fichas

Os tokens são um pouco diferentes porque são criados em cadeias de blocos que já existem, em vez de terem a sua própria cadeia de blocos especial. Ganham vida através de algo chamado contrato inteligente. Trata-se basicamente de um acordo que é programado no código para que possa funcionar sozinho sem qualquer problema. A cadeia de blocos Ethereum é onde a maioria das pessoas vai para criar estes tokens, uma vez que é muito boa a lidar com contratos inteligentes e oferece muita flexibilidade.

Com os tokens, é possível representar todo o tipo de coisas, como utilidade (a utilidade de algo), direitos de governação (ter uma palavra a dizer nas decisões) ou mesmo acções de propriedade em algo. Esses tokens têm seu lugar principalmente em aplicativos descentralizados, também conhecidos como dApps, servindo a funções específicas dentro desses ecossistemas.

Quando os criadores querem criar novos tokens e disponibilizá-los para utilização, fazem-no frequentemente através de ofertas iniciais de moedas (ICO) ou de outras formas concebidas para criar estes activos digitais.

As diferenças fundamentais entre moedas e fichas

As moedas e os tokens podem parecer semelhantes, uma vez que são ambos tipos de criptografia, mas existem algumas grandes diferenças entre eles. Para começar, as moedas funcionam nas suas próprias cadeias de blocos e as pessoas utilizam-nas principalmente como meio de troca ou para manter o valor seguro - uma espécie de dinheiro digital. Por outro lado, os tokens funcionam em cadeias de blocos já estabelecidas e dependem de contratos inteligentes para todo o tipo de coisas, para além da simples compra de coisas; podem dar direitos de voto em decisões de governação ou representar a propriedade de activos. Compreender estas distinções é muito importante se estiver a pensar em mergulhar nas criptomoedas.

Fundamentos tecnológicos: Blockchain para Moedas vs Contratos Inteligentes para Tokens

As moedas e os tokens são bastante diferentes quando se olha para debaixo do capô. As moedas têm a sua própria cadeia de blocos, uma espécie de grande livro-razão que regista todas as transacções utilizando a tecnologia de livro-razão distribuído (DLT). A Bitcoin é um excelente exemplo; foi concebida para permitir que as pessoas enviem dinheiro diretamente umas às outras sem necessitarem de alguém no meio.

Com os tokens, porém, as coisas funcionam de forma diferente. São criados em cadeias de blocos que já existem - a Ethereum é uma dessas plataformas. A Ethereum é uma dessas plataformas. Permite criar contratos inteligentes, que são basicamente acordos escritos em código que se executam quando determinadas condições são cumpridas. Esta configuração ajuda a automatizar as coisas e potencia as aplicações descentralizadas (dApps) onde os tokens entram em jogo para fazer transacções ou partilhar valor.

A decisão de optar por uma cadeia de blocos independente para as moedas ou utilizar uma plataforma como a Ethereum para os tokens resume-se às necessidades e objectivos do projeto. Cada escolha tem as suas vantagens relacionadas com a sua capacidade de expansão, segurança e execução de tarefas.

Cenários de utilização: Objectivos transaccionais vs funcionais

As moedas e os tokens desempenham cada um o seu papel especial no mundo digital, graças ao que os torna únicos. As moedas são como o dinheiro que usamos todos os dias, porque são feitas para comprar coisas, poupar ou enviar dinheiro a outra pessoa. Funcionam no seu próprio sistema de cadeia de blocos. Pense na Bitcoin e na Litecoin; estas foram criadas para substituir o dinheiro normal.

Por outro lado, os tokens fazem muito mais do que apenas permitir-lhe comprar coisas. Com os tokens, pode ter uma palavra a dizer sobre a forma como um grupo descentralizado (como um DAO) é gerido ou obter acesso especial a determinadas funcionalidades nas plataformas. Alguns até seguem regras financeiras rigorosas, tal como acontece com os investimentos no mundo real! Os tokens brilham realmente quando se trata de fazer trabalhos específicos em aplicações que não dependem de controlo central (dApps).

Para qualquer pessoa que esteja a mergulhar nesta economia online ou a pensar onde colocar o seu dinheiro em projectos de cadeia de blocos, é muito importante perceber a diferença entre moedas e fichas.

O que são moedas digitais?

As moedas digitais, também conhecidas como moedas de camada 1, formam a camada fundamental das suas respectivas cadeias de blocos. Elas são parte integrante da operação dessas redes, proporcionando velocidade, escalabilidade e eficiência de custos. Por exemplo, a moeda de camada 1 da Solana, SOL, é utilizada para pagar taxas de transação, interagir com aplicativos descentralizados (dApps) e muito mais. Estas caraterísticas tornam as moedas digitais essenciais para várias actividades baseadas na rede.

Casos de utilização de moedas na economia digital

Pagamentos transfronteiriços

As moedas digitais resolvem problemas comuns associados às transacções internacionais. Os métodos tradicionais envolvem frequentemente taxas elevadas e processos morosos devido a múltiplos intermediários. Em contrapartida, as moedas digitais permitem transacções transfronteiriças rápidas e de baixo custo, sem restrições geográficas.

Meio de troca

A natureza descentralizada das moedas digitais permite transacções sem depender de instituições financeiras tradicionais, como os bancos. Isso facilita as transferências de tokens sem a necessidade de criação de conta. Além disso, as moedas digitais permitem microtransações frequentes com taxas mínimas, tornando-as ideais para serviços de assinatura, doações e recompensa de criadores de conteúdo.

Armazenamento de valor

As moedas digitais podem servir como reserva de valor semelhante às moedas fiduciárias tradicionais. Este atributo torna-as apelativas para instituições e comerciantes profissionais como instrumentos de investimento e de negociação. A sua oferta limitada conduz frequentemente a caraterísticas deflacionárias, o que pode levar a uma valorização a longo prazo. Por exemplo, a Bitcoin (BTC) tem uma oferta limitada a 21 milhões de moedas, o que a posiciona como um veículo de investimento muito procurado, com actores importantes como a BlackRock a oferecer ETFs Bitcoin.

Pagamentos em linha

Muitos comerciantes aceitam agora moedas digitais para compras online. Por exemplo, a Microsoft aceita Bitcoin como método de pagamento desde 2014 para produtos como o sistema operativo Windows, telemóveis e Xbox. Este método de pagamento beneficia os comerciantes ao reduzir as taxas associadas aos gateways tradicionais e oferece aos compradores transacções mais rápidas e maior segurança.

Potenciar o financiamento descentralizado (DeFi)

O financiamento descentralizado (DeFi) oferece alternativas transparentes, eficientes e económicas aos serviços financeiros tradicionais. As moedas digitais são parte integrante do funcionamento das plataformas e aplicações DeFi. Os utilizadores podem participar em yield farming, staking, borrowing e lending sem a necessidade de processos de verificação complexos. Por exemplo, as plataformas de empréstimo DeFi oferecem opções convenientes, como a obtenção de empréstimos contra activos digitais em minutos.

A mecânica das moedas criptográficas

As moedas criptográficas funcionam de forma semelhante às moedas tradicionais, permitindo pagamentos digitais de forma descentralizada. Cada transação é meticulosamente registada na cadeia de blocos, garantindo a integridade dos dados e impossibilitando a manipulação.

As novas moedas são introduzidas em circulação recompensando os validadores através de vários mecanismos de consenso. Dois dos métodos mais prevalecentes no panorama criptográfico são:

Prova de trabalho (PoW)

Num sistema PoW, os mineiros participam numa corrida competitiva para resolver puzzles matemáticos complexos utilizando recursos computacionais significativos. O primeiro a resolver o puzzle tem o privilégio de adicionar um novo bloco à cadeia de blocos e é recompensado com criptomoedas. Por exemplo, os mineiros de Bitcoin ganham BTC como recompensa por adicionarem um bloco com sucesso.

Prova de participação (PoS)

O PoS exige que os validadores bloqueiem uma parte da moeda nativa da blockchain para participar no processo de validação. Este método é conhecido por ser mais eficiente em termos energéticos do que o PoW. A Ethereum, por exemplo, utiliza o PoS, recompensando os seus validadores com ETH recém-cunhadas e uma parte das taxas de transação da rede.

As moedas criptográficas podem ter uma oferta limitada ou não limitada. A Bitcoin (BTC), por exemplo, tem uma oferta finita de 21 milhões de moedas, garantindo a escassez. Em contrapartida, o Ethereum (ETH) não tem uma oferta máxima, permitindo a produção de um número infinito de moedas ao longo do tempo.

Principais moedas criptográficas

Bitcoin (BTC): Introduzida em 2009, a Bitcoin foi a primeira criptomoeda descentralizada, transformando a forma como realizamos transacções peer-to-peer. Funciona como um ativo valioso e um meio de troca, tudo sem a supervisão de qualquer autoridade central.

Éter (ETH): Como a força vital da blockchain Ethereum, o Ether faz mais do que apenas facilitar as transacções. Potencia contratos inteligentes e alimenta a criação de aplicações descentralizadas (dApps), tais como bolsas, mercados e plataformas de empréstimo.

Binance Coin (BNB): BNB é a moeda nativa da Cadeia BNB, desenvolvida pela Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo. A versatilidade do BNB se estende ao comércio, pagamento de taxas, reserva de viagens e financiamento de novos projetos, tornando-o uma parte vital do ecossistema Binance.

O que são fichas criptográficas?

Os tokens criptográficos são activos digitais desenvolvidos em cima de uma cadeia de blocos de camada 1. São concebidos para fornecer várias funcionalidades no âmbito da rede blockchain, incluindo segurança, utilidade e governação.

Consideremos "The Sandbox", um metaverso que funciona na cadeia de blocos Ethereum. Aqui, o token utilitário 'SAND', criado usando o padrão de token ERC-20 da Ethereum, alimenta todo o ecossistema. Os utilizadores podem participar na plataforma, transferir valor, apostar em tokens, comprar activos digitais e até participar em actividades de governação utilizando a SAND.

Quando se trata de escolher a blockchain certa, os projectos de criptografia procuram a melhor combinação de funcionalidade, segurança e privacidade. É por isso que os programadores recorrem frequentemente a blockchains de topo como Ethereum, Solana e BNB Chain. Estas plataformas fornecem uma base fiável para a criação de um token, assegurando uma experiência de utilizador óptima sem comprometer os aspectos essenciais.

Tipos de Tokens e respectivos casos de utilização

Tokens de governação

Os tokens de governação são fundamentais para melhorar o processo democrático nos projectos de cadeia de blocos. Os detentores deste token podem votar em decisões importantes, influenciando a direção do projeto. Este sistema cria confiança dentro da comunidade e garante que o projeto se desenvolva sem preconceitos. Além disso, os utilizadores são incentivados com recompensas baseadas no número de tokens de governação que detêm, reconhecendo o seu papel no fortalecimento e segurança da rede.

Tokens de utilidade

Os tokens de utilidade são essenciais para desempenhar funções específicas num ecossistema de cadeia de blocos. Ao contrário do token de segurança, não oferecem propriedade ou um valor garantido, mas são cruciais para aceder a vários serviços na plataforma. Esses tokens ganharam popularidade durante o boom da ICO e agora são distribuídos por meio de ofertas iniciais de troca (IEOs) e ofertas iniciais de DEX (IDOs). Por exemplo, o token MANA na Decentraland permite aos utilizadores personalizar os seus avatares e participar em actividades virtuais.

Tokens de segurança

Os tokens de segurança ganharam destaque como uma solução para as práticas duvidosas da ICO de 2017, em que muitos projectos se revelaram fraudes. Para restaurar a confiança, foram introduzidos quadros regulamentares, tornando estes tokens uma opção de investimento mais segura. O token de segurança simboliza a propriedade de activos do mundo real, como ouro, acções ou imóveis, e a sua emissão através de ofertas de tokens de segurança (STO) aumenta significativamente a liquidez destes activos tipicamente ilíquidos.

Tokens não fungíveis (NFTs)  

Trata-se de activos digitais únicos que representam itens do mundo real, como música, arte, vídeos ou jogos. A sua singularidade garante a verificação da propriedade e evita a duplicação. A criação de NFTs depende do blockchain usado, com o Ethereum oferecendo padrões como ERC-721 e ERC-998 para cunhar esses tokens exclusivos.

O funcionamento dos tokens criptográficos

Os projectos de criptografia utilizam blockchains de camada 1 existentes para criar tokens, permitindo várias funcionalidades como a interação com aplicações descentralizadas (dApps). Ao contrário da criação de novas criptomoedas, o desenvolvimento de um token é simples e não exige que se comece do zero.

Cada blockchain oferece padrões de token específicos que os desenvolvedores podem aproveitar para criar tokens personalizados. Por exemplo, o padrão ERC-20 da Ethereum é a base para tokens bem conhecidos, como Tether (USDT) e USD Coin (USDC).

Os projectos podem distribuir estes tokens através de vários métodos, incluindo:

Oferta inicial de moedas (ICO)

As ICO permitem que os investidores comprem tokens de forma muito semelhante à compra de acções durante uma oferta pública inicial (IPO). Embora a popularidade das ICOs tenha aumentado em 2017-18, mais tarde diminuiu devido à prevalência de fraudes.

Oferta de Tokens de Segurança (STO)

As OSTs fornecem tokens de segurança que representam activos tangíveis, como imóveis, acções ou obrigações. Estas ofertas são rigorosamente regulamentadas por agências governamentais para garantir a proteção dos investidores.

Oferta inicial de troca (IEO)

Os IEOs envolvem a venda de tokens por meio de trocas de criptografia centralizadas (CEXs). Plataformas como o Binance Launchpad hospedam essas ofertas, geralmente cobrando uma taxa de listagem em troca de seus serviços.

Oferta inicial de DEX (IDO)

As IDOs distribuem tokens através de trocas descentralizadas (DEXs), ignorando as autoridades centrais. Os projectos preferem frequentemente as IDOs pelo seu rápido processo de listagem e pelas barreiras de entrada mais baixas em comparação com as STOs e as IEOs.

Tokens de criptografia líderes

Tether (USDT):O Tether é a principal moeda estável, mantendo uma paridade de 1:1 com o dólar americano. Representa quase 70% do valor total do mercado de stablecoin e está disponível em vários padrões de token, como ERC-20 e TRC-20.

Polígono (MATIC): MATIC é o token nativo do ecossistema Polygon, aderindo ao padrão ERC-20. É usado para pagar taxas de transação e interagir com dApps, oferecendo alta velocidade e custos reduzidos.

Uniswap (UNI): UNI, construído no padrão de token ERC-20, serve tanto como governança quanto como token de utilidade para a troca descentralizada Uniswap. Ele permite que os detentores de tokens votem nas decisões da plataforma e facilita trocas de tokens contínuas.

A importância de compreender as moedas e as fichas

Para quem está a mergulhar no mundo das criptomoedas, é muito importante perceber a diferença entre moedas e tokens. Aquilo em que decide colocar o seu dinheiro deve corresponder ao que procura. As moedas são óptimas se quiser algo que funcione como dinheiro ou um local para manter o seu dinheiro seguro ao longo do tempo, conhecido como uma reserva de valor. Por outro lado, as fichas podem desbloquear caraterísticas especiais, permitir-lhe ter uma palavra a dizer nas decisões através de direitos de governação ou mesmo representar a posse de parte de um ativo. Além disso, saber como as regras e os regulamentos afectam tanto as moedas como os tokens é fundamental para não ter problemas e gerir os riscos de forma sensata.

Perspectivas de investimento em moedas e fichas

Quando se pensa em investir o seu dinheiro em moedas e fichas, é fundamental analisar as diferentes formas de investimento. As moedas são geralmente vistas como uma aposta mais segura a longo prazo porque são amplamente aceites e tendem a ser mais estáveis. Veja-se o caso da Bitcoin, que é conhecida como uma forma de manter o valor seguro ao longo do tempo e de se proteger contra a subida dos preços. O Ethereum traz algo mais para a mesa com a sua capacidade de lidar com contratos inteligentes e fazer parte de uma grande rede.

Com os tokens, há uma oportunidade de participar em algo especial desde o início. O seu valor depende do sucesso do projeto a que estão associados, do grau de interesse das pessoas e da utilidade do token no seu mundo. Se procura projectos que possam crescer mais tarde, os tokens podem chamar a sua atenção.

Mas independentemente de optar por moedas ou fichas, é muito importante fazer os trabalhos de casa. Tem de perceber realmente o que o projeto pretende alcançar, quem está por detrás de tudo e para onde as coisas vão. Além disso, certificar-se de que onde quer que você mantenha seus bitcoins ethereum ou qualquer outro investimento seguro, como usar carteiras confiáveis, nunca deve ser esquecido.

Implicações e desafios regulamentares

Com o aumento das criptomoedas, incluindo moedas e tokens, os governos de todo o mundo estão a enfrentar novos desafios. Estas moedas digitais não se enquadram perfeitamente nas fronteiras nacionais ou nas regras tradicionais, o que leva a grandes questões sobre a forma de as gerir no que diz respeito à legislação e à segurança das pessoas.

As moedas têm a sua própria cadeia de blocos e chamaram a atenção dos reguladores porque podem ser utilizadas para fins como o branqueamento de capitais ou o financiamento do terrorismo. Para resolver este problema, os governos estão a estabelecer regras que as bolsas de criptomoedas têm de seguir. Estas incluem medidas contra o branqueamento de capitais (AML) e o conhecimento da identidade dos seus clientes (KYC).

Para além disso, os tokens de segurança têm ainda mais camadas de regulamentação, uma vez que são tratados como títulos ao abrigo da lei. Isto significa que qualquer pessoa que emita este tipo de tokens tem de ultrapassar uma série de obstáculos no que respeita ao registo junto das autoridades e à partilha regular de informações.

Depois, há a governação - é complicado garantir que estas tecnologias cresçam e, ao mesmo tempo, sigam as normas legais existentes. Os tokens que permitem aos detentores tomar decisões podem complicar ainda mais as coisas se esses processos colidirem com as leis actuais.

Em todos os casos - quer se trate de moedas com a sua própria cadeia de blocos ou de vários tipos de fichas - o esforço para compreender melhor as criptomoedas continua, com os esforços de diferentes países a tentarem não só acompanhar, mas também garantir que tudo se mantém honesto.

Perguntas mais frequentes

O que determina o valor das moedas e fichas?

O valor das moedas e fichas depende da procura, raridade, utilidade, governação e utilização generalizada. Além disso, as taxas de transação, a escalabilidade da rede e a tecnologia subjacente desempenham um papel crucial. Estes factores determinam coletivamente o valor global e a atração das moedas digitais no mercado.

Como é que os principiantes podem entrar com segurança no mercado das criptomoedas?

Se está a iniciar-se no mundo das criptomoedas, é crucial concentrar-se em manter os seus investimentos seguros e aprender o máximo possível. Certifique-se de que mantém as suas moedas e fichas em carteiras de confiança, faça os seus trabalhos de casa antes de colocar dinheiro em qualquer projeto e comece por investir pequenas quantias para aumentar a sua experiência. Para os principiantes que procuram um início mais suave sem demasiados altos e baixos, as stablecoins podem ser uma boa opção a considerar.

Conclusão

Compreender as distinções entre moedas e tokens é fundamental para navegar no cenário da moeda digital. Quer se trate de uma moeda, que opera na sua cadeia de blocos nativa, ou de um token que aproveita uma cadeia de blocos existente, cada um desempenha um papel crítico no ecossistema.

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