2024's Elite Stablecoins: A sua solução de pagamento transfronteiriço

Introdução

Bem-vindo ao mundo dinâmico das moedas digitais! Estas alternativas de ponta aos métodos tradicionais de pagamento e liquidação funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, com custos de transação mínimos, liquidações completas e finais e acessibilidade a qualquer pessoa com uma ligação à Internet. No entanto, a volatilidade dos preços de muitas moedas digitais pode ser uma preocupação para as empresas. As stablecoins resolvem esta questão indexando o seu valor a activos estáveis, como moedas fiduciárias ou mercadorias, garantindo um valor consistente e fiabilidade, especialmente no domínio dos pagamentos transfronteiriços entre diferentes países, onde os pagamentos móveis estão a tornar-se cada vez mais populares.

Neste artigo, vamos analisar as caraterísticas essenciais e os benefícios das stablecoins para as empresas e analisar em profundidade as 11 principais stablecoins que precisa de conhecer.

Eis um breve resumo das 11 stablecoins que iremos abordar:

1. Tether (USDT) - A pedra angular da estabilidade.

2. USD Coin (USDC) - O seu dólar digital de confiança.

3. DAI (DAI) - O queridinho da descentralização.

4. Binance USD (BUSD) - A joia do gigante da bolsa.

5. TrueUSD (TUSD) - Fiel ao seu nome e à sua atividade.

6. Frax (FRAX) - O herói das fracções.

7. USDD (USDD) - Estabilidade redefinida.

8. Pax Dollar (USDP) - Pax os seus pagamentos com confiança.

9. Gemini Dollar (GUSD) - Os gémeos da confiança.

10. Pax Gold (PAXG) - Brilhante com valor.

11. Tether Gold (XAUT) - Onde a estabilidade encontra o ouro.

Prepare-se para explorar como estas stablecoins podem transformar as suas transacções comerciais, tornando-as mais eficientes, fiáveis e seguras. Vamos mergulhar!

O que são Stablecoins?

As stablecoins são os super-heróis da moeda digital, concebidas para minimizar a volatilidade dos preços das criptomoedas tradicionais. Ao indexar o seu valor a activos estáveis, como moedas fiduciárias ou mercadorias como o ouro, as stablecoins garantem um valor consistente. Os operadores mantêm reservas físicas ou utilizam algoritmos para se ajustarem às flutuações do mercado, mantendo os preços estáveis.

Estes operadores são normalmente organizações privadas ou fundações (por exemplo, Tether by Tether Limited, USD Coin by Centre, um consórcio fundado pela Circle). Mais tarde, iremos explorar os diferentes tipos de stablecoins e os seus mecanismos.

Funcionando em blockchains 24 horas por dia, 7 dias por semana, as stablecoins oferecem liquidações quase instantâneas e podem ser negociadas 24 horas por dia. Muitas são interoperáveis em várias cadeias de blocos, combinando a inovação da criptomoeda com a estabilidade financeira tradicional. Isto torna-as ideais para transacções transfronteiriças, onde a banca tradicional pode ser lenta, complexa e dispendiosa.

Stablecoins atualmente representam cerca de 10% do mercado de criptomoedas por capitalização de mercado. Apesar do crash da criptografia de 2022, o mercado de stablecoin se recuperou, aproximando-se de seu pico de 2022 em capitalização de mercado e volumes de negociação. Notavelmente, 75% dos proprietários de ativos digitais agora possuem stablecoins.

O aumento das stablecoins é ainda evidenciado pelo facto de as grandes empresas desenvolverem novos produtos e serviços em torno delas. A SAP está a testar pagamentos transfronteiriços utilizando USD Coin, e gigantes como o Facebook e a Visa estão a explorar o potencial das stablecoins. A TransFi oferece produtos inovadores como Payouts, Collections e Ramp, todos concebidos para simplificar e melhorar as suas operações financeiras, incluindo os pagamentos domésticos.

Fique atento para descobrir como as stablecoins estão a revolucionar o panorama financeiro.

Tipos de Stablecoins

Stablecoins vêm em quatro variedades distintas: fiat-collateralized, crypto-collateralized, algorítmico e commodity-collateralized. Vamos nos aprofundar em cada tipo e descobrir o que os diferencia:

Moedas estáveis garantidas por Fiat

As stablecoins com garantia Fiat, também conhecidas como stablecoins fora da cadeia, são ancoradas por reservas de moedas fiduciárias tradicionais, como o dólar americano, armazenadas numa conta bancária ou num serviço de custódia. A oferta destas stablecoins corresponde às reservas de moeda fiduciária detidas. Exemplos proeminentes incluem o Tether (USDT) e a USD Coin (USDC).

Moedas estáveis garantidas por mercadorias

As stablecoins garantidas por mercadorias estão ligadas a reservas de activos físicos como ouro, prata ou outras mercadorias. Cada stablecoin em circulação é garantida por uma quantidade correspondente da mercadoria, assegurando que o valor da stablecoin reflecte o do ativo subjacente. Os exemplos incluem o PAX Gold (PAXG) e o Tether Gold (xAUT).

Moedas estáveis garantidas por criptomoeda

As stablecoins garantidas por criptomoedas, também conhecidas como stablecoins on-chain, são garantidas por reservas de outras criptomoedas, como Ether (ETH) ou Bitcoin (BTC). Essas stablecoins utilizam contratos inteligentes para bloquear as reservas de criptomoedas. Exemplos notáveis são a Dai (DAI) e a Wrapped Bitcoin (WBTC).

Moedas estáveis algorítmicas

As stablecoins algorítmicas, também designadas por stablecoins não colateralizadas ou do tipo senhoriagem, baseiam-se em algoritmos e contratos inteligentes para regular a sua oferta e manter o seu valor. Quando o preço da stablecoin sobe acima da sua paridade, o algoritmo aumenta a oferta para fazer baixar o preço e reduz a oferta quando o preço desce abaixo da paridade. Um exemplo deste tipo é a USDD.

Quais são as vantagens de utilizar stablecoins no mercado da moeda digital?

As stablecoins oferecem estabilidade no volátil mercado das criptomoedas, uma vez que o seu valor está indexado a activos estáveis, como moedas fiduciárias ou mercadorias. Proporcionam transacções transfronteiriças mais rápidas e mais baratas, são menos susceptíveis a flutuações de preços e oferecem um porto seguro durante a turbulência do mercado.

11 melhores escolhas de stablecoin para pagamentos B2B em 2024

Existem cerca de 100 stablecoins disponíveis. Aqui, analisamos as 11 maiores stablecoins, medidas pelo valor de mercado. (Salvo indicação em contrário, todos os dados desta secção foram obtidos em coingecko.com & coincodex.com entre 27 e 28 de julho de 2024).

Tether (USDT)

Lançada: julho de 2014 (como Realcoin)

Tipo: Com garantia da Fiat

Moeda/ativo vinculado: dólar americano

Capitalização bolsista / posição: $112.8bn / 1

Volume médio de negociação de 30 dias: 47,85 mil milhões de dólares por dia

Blockchains primárias: Algorand, Avalanche, Ethereum, EOS, Liquid Network, Near, Omni, Polygon, Solana, Bitcoin Cash's Standard Ledger Protocol, Statemine, Statemint, Tezos, Tron

Intercâmbios presentes em: Cerca de 800

Sobre: Tether, a stablecoin pioneira, é a maior em circulação e capitalização de mercado. Gerido pela Tether Limited, o USDT mantém a sua ligação 1:1 com o dólar americano através de um rácio de garantia. A empresa afirma que cada USDT é totalmente apoiado por reservas fiduciárias e fornece transparência ao atualizar regularmente o seu estado de reserva no seu sítio Web.

Moeda USD (USDC)

Lançado: setembro de 2018

Capitalização bolsista / posição: $32.92bn / 2

Volume médio de negociação de 30 dias: 4,98 mil milhões de dólares por dia

Principais cadeias de blocos: Ethereum, Algorand, Solana, Stellar, TRON, Avalanche, Hedera

Trocas presentes em: Cerca de 580

Sobre: A USD Coin (USDC) é gerida pelo consórcio Center, fundado pela Circle e que inclui membros da Coinbase e da Bitmain. A Circle afirma que cada USDC é apoiado por um dólar em reserva ou outros "investimentos aprovados", embora os detalhes não sejam detalhados. Em junho de 2021, a Circle atualizou a linguagem de seu site de "apoiado por dólares americanos" para "apoiado por ativos totalmente reservados para mercados financeiros 24 horas por dia, 7 dias por semana", a fim de fornecer mais transparência aos seus usuários. As reservas do USDC são submetidas a atestados regulares, disponíveis mensalmente no sítio Web do Consórcio do Centro, mas estes atestados não são auditorias completas e são geridos pelo sector privado.

Dai (DAI)

Lançado: dezembro de 2017

Tipo: Garantido por criptomoeda

Moeda/ativo indexado: dólar americano

Capitalização bolsista / posição: 4,87 mil milhões de dólares / 3

Volume médio de negociação de 30 dias: $340m por dia

Cadeias de blocos primárias: Ethereum

Trocas presentes em: Cerca de 200

Sobre: O Dai é gerido pela MakerDAO, criado através de um processo de empréstimo sobrecolateralizado gerido por contratos inteligentes. Os utilizadores depositam ether ou outras criptomoedas aceites como garantia, contraindo empréstimos contra o seu valor para gerar novos Dai. Quando o empréstimo e os juros são reembolsados, o Dai é destruído e a garantia é libertada. A indexação do Dai ao dólar americano é mantida através de leilões de oferta e procura. Em março de 2020, a extrema volatilidade do mercado levou o Dai a ser transaccionado a 1,11 USD, devido a uma espiral de desalavancagem deflacionista.

Binance USD (BUSD)

Lançado: setembro de 2019

Capitalização bolsista / posição: $4.67bn / 4

Volume médio de negociação de 30 dias: 3,3 mil milhões de dólares por dia

Cadeias de blocos primárias: Ethereum, Cadeia Binance

Trocas presentes em: Cerca de 140

Sobre: A Binance USD(BUSD) é uma stablecoin apoiada em USD 1:1 emitida pela Binance, uma das maiores bolsas de criptomoedas, em colaboração com a Paxos, um fornecedor líder de infraestrutura de blockchain. Regulamentado pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque, o BUSD é totalmente apoiado por dinheiro e equivalentes de caixa, incluindo títulos do Tesouro dos EUA com vencimentos inferiores a 90 dias e empréstimos overnight garantidos por títulos do Tesouro dos EUA. Os relatórios mensais de auditoria do BUSD estão disponíveis no sítio Web oficial. Em fevereiro de 2023, a Paxos anunciou que iria terminar a sua parceria com a Binance para a BUSD, suspendendo a emissão de novos tokens mas continuando a gerir as reservas em dólares.

TrueUSD (TUSD)

Lançado: abril de 2018

Capitalização bolsista / posição: 2,1 mil milhões de dólares / 5

Volume médio de negociação de 30 dias: 1,4 mil milhões de dólares por dia

Principais cadeias de blocos: Ethereum, TRON, Avalanche, BSC, Fantom, Polygon

Intercâmbios presentes em: Cerca de 60

Sobre: TrueUSD, gerido pela Archblock (anteriormente TrustToken), é um stablecoin apoiado 1:1 com o dólar americano. Destaca-se como o primeiro stablecoin a oferecer atestados ao vivo na cadeia por instituições independentes de terceiros, garantindo transparência. Estes dados estão acessíveis ao público em tusd.io.

Frax (FRAX)

Lançado: março de 2019

Tipo: Criptomoeda - colateralizada e algorítmica

Capitalização bolsista / posição: 1,36 mil milhões de dólares / 6

Volume médio de negociação de 30 dias: $34m por dia

Cadeias de blocos primárias: Ethereum, Dogechain, Avalanche, Fantom, BSC, Polygon, Arbitrum, Moonbeam

Intercâmbios presentes em: Cerca de 40

Sobre: A Frax é uma stablecoin única que combina mecanismos colateralizados e algorítmicos. O equilíbrio entre esses componentes muda com base no preço de mercado da Frax. Se a Frax for negociada acima de US $ 1, o protocolo reduz a taxa de garantia. Inversamente, se a Frax cair abaixo de $1, o rácio de garantia é aumentado. Os utilizadores podem cunhar stablecoins Frax fornecendo tokens de garantia, atualmente USDC, juntamente com FXS, os tokens de governação nativos do protocolo.

Dólar Pax (USDP)

Capitalização bolsista / posição: $960m / 7

Volume médio de negociação de 30 dias: $250m por dia

Cadeias de blocos primárias: Ethereum, Binance Smart Chain

Trocas presentes em: Cerca de 20

Sobre: O Pax Dollar (anteriormente Paxos Standard) é gerido pela Paxos, que detém uma carta regulamentar do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque. Isso faz do Pax Dollar uma das poucas stablecoins aprovadas pelos reguladores de Wall Street. Garantido 1:1 com o dólar americano, os níveis de reserva do Pax Dollar são divulgados em relatórios mensais de transparência.

USDD (USDD)

Lançado: abril de 2022

Capitalização bolsista / posição: $738m / 8

Volume médio de negociação de 30 dias: $50m por dia

Cadeias de blocos primárias: TRON, Ethereum, Cadeia BNB

Trocas presentes em: Cerca de 25

Sobre: USDD é uma stablecoin supercolateralizada emitida e gerenciada pela TRON DAO Reserve (TDR), composta por nove instituições cripto-nativas. Seu valor é apoiado por uma cesta de ativos de criptomoeda, incluindo Bitcoin (BTC), Tether (USDT), USD Coin (USDC) e TRX (token nativo de Tron), com garantia superior a 200% do USDD em circulação. A paridade é mantida através do 'Peg Stability Module' (PSM), permitindo transferências 1:1 de USDD para USDT, USDC, TUSD e USDJ. A Reserva TRON DAO controla o financiamento de USDD dentro do PSM, e novos USDD podem ser cunhados por instituições TDR aprovadas através do depósito de TRX.

Gemini Dollar (GUSD)

Capitalização bolsista / posição: $490m / 9

Volume médio de negociação de 30 dias: $70m por dia

Trocas presentes em: Cerca de 10

Sobre: O Gemini Dollar(GUSD) é um stablecoin regulamentado, supervisionado pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York. É emitido pela Gemini Trust Company, uma importante casa de câmbio digital e custodiante de criptomoedas. As reservas de dólares da GUSD são verificadas mensalmente por empresas de contabilidade públicas registadas, sendo os resultados divulgados publicamente.

Pax Gold (PAXG)

Lançado: setembro de 2019

Tipo: Garantido por mercadorias

Moeda/ativo indexado: Ouro

Capitalização bolsista / posição: $492m / 10

Volume médio de negociação de 30 dias: $20m por dia

Trocas presentes em: Cerca de 35

Sobre: A Pax Gold(PAXG) é uma stablecoin lastreada em ouro gerida pela Paxos, que também supervisiona a Pax Dollar (USDP). Cada token PAXG representa uma onça troy (31,1035 gramas) de ouro físico, armazenado de forma segura nos cofres da Brink's em Londres. Os detentores de PAXG são proprietários do ouro subjacente e podem trocar os seus tokens por ouro físico equivalente. A Paxos garante a transparência através da publicação de auditorias mensais para confirmar que o fornecimento de tokens PAXG está alinhado com a quantidade de ouro detida.

Tether Gold (XAUT)

Lançado: 2020

Tipo: Garantido por mercadorias

Capitalização bolsista / posição: $486m / 11

Volume médio de negociação de 30 dias: $15m por dia

Cadeias de blocos primárias: Ethereum

Trocas presentes em: Cerca de 15

Sobre: O Tether Gold é administrado pela Tether Limited, a mesma empresa por trás do USDT, a maior stablecoin. Cada token Tether Gold é apoiado por uma onça troy (31,1035 gramas) de ouro físico, armazenado de forma segura na Suíça. Isto assegura que cada token representa um ativo tangível, combinando a estabilidade do ouro com a conveniência da moeda digital.

Os prós e contras da utilização de moedas estáveis para pagamentos e liquidações transfronteiras

As criptomoedas oferecem inúmeras vantagens em relação aos métodos de pagamento tradicionais para as empresas, mas a sua volatilidade suscita frequentemente preocupações. As stablecoins, com a sua relativa estabilidade de preços, constituem uma opção mais viável. No entanto, estas moedas têm o seu próprio conjunto de riscos. Vamos explorar as vantagens e desvantagens da utilização de stablecoins para pagamentos e liquidações transfronteiriças.

Benefícios

Eficiência de custos

As stablecoins, disponíveis em blockchains descentralizadas, ajudam as empresas a evitar taxas associadas a intermediários tradicionais, pagamentos com cartão de crédito, conversões de moeda e requisitos de conformidade. Um estudo mostrou que os custos de remessa no mercado de câmbio poderiam ser reduzidos em até 80%. Mesmo quando se utilizam stablecoins para transacções em moeda fiduciária, as poupanças são substanciais para os utilizadores finais. Por exemplo, transferir fundos do Sudeste Asiático para a Europa pode ser 3-4 vezes mais barato do que utilizar a rede Swift, enquanto as transferências de África para a Europa podem ser 5-10 vezes mais baratas. As empresas de grande volume com perfis de risco mais baixos podem aceder a taxas ainda melhores. A utilização de stablecoins não só reduz as taxas de transação e protege contra a flutuação das taxas de câmbio, como também elimina a perspetiva temporal, tornando os pagamentos mais rápidos do que nunca!

Fluxo de caixa melhorado

As liquidações lentas afectam significativamente o fluxo de caixa das empresas. As stablecoins facilitam transacções mais rápidas, contornando os atrasos associados às transferências bancárias tradicionais e funcionando 24 horas por dia, 7 dias por semana. Esta rapidez garante que o capital de exploração esteja disponível quando necessário, simplificando o planeamento financeiro e melhorando a liquidez.

Acessibilidade do mercado

Em regiões com infra-estruturas bancárias limitadas, as stablecoins oferecem um método alternativo de pagamento e liquidação. Isto beneficia as empresas que entram em novos mercados e os destinatários que podem aceder a uma gama mais vasta de bens e serviços. Os pagamentos globais tornam-se mais eficientes, especialmente em áreas onde os bancos locais são menos prevalecentes. As stablecoins podem facilitar a transferência de fundos entre diferentes moedas, reduzindo a dependência de bancos correspondentes e tornando o sistema financeiro mais inclusivo e acessível.

Automação e integração de contratos inteligentes

As Stablecoins utilizam frequentemente contratos inteligentes, que podem automatizar os termos e condições de pagamento. Isto reduz os custos operacionais e aumenta a eficiência, proporcionando processos de pagamento mais rápidos e mais exactos. Estes contratos inteligentes actuam como blocos de construção para novos modelos de negócio inovadores na economia digital. Ao integrarem-se com os fornecedores de pagamentos e ao oferecerem diversas opções de pagamento, simplificam as transacções em diferentes países e moedas locais, tornando o comércio transfronteiriço mais simples e acessível.

Diversificação do balanço

As moedas estáveis proporcionam uma estratégia financeira flexível, protegendo contra as flutuações da moeda e a inflação. Permitem às empresas reequilibrar rapidamente as carteiras, aumentando a liquidez e a otimização do valor. Em regiões de inflação elevada, as stablecoins funcionam como uma reserva de valor fiável. Para as empresas envolvidas no comércio internacional, esta pode ser uma ferramenta crucial para a gestão do risco financeiro.

A utilização de Stablecoins para pagamentos transfronteiriços pode resolver muitos problemas potenciais e ajudar a realizar transacções financeiras sem problemas.

Desvantagens

Riscos de despejo

As stablecoins podem, por vezes, perder a sua ligação ao seu ativo subjacente. Por exemplo, em março de 2023, a USD Coin (USDC) caiu para 87 cêntimos devido a 3,3 mil milhões de dólares de reservas detidas no falido Silicon Valley Bank. Isto provocou uma corrida ao resgate de mais de mil milhões de dólares, resultando numa derrapagem dos preços. Da mesma forma, o Tether (USDT), o maior em circulação, perdeu brevemente a paridade com o dólar em maio de 2022, caindo para 0,9959 dólares. Embora essas flutuações possam parecer pequenas, seu impacto pode ser significativo para empresas que dependem desses ativos digitais para pagamentos internacionais ou como ativos. Os activos algorítmicos, como o TerraUSD, têm sido ainda mais propensos a desvalorizar-se, perdendo frequentemente valor rapidamente quando a confiança do mercado diminui. Isto foi claramente ilustrado em maio de 2022, quando o TerraUSD perdeu a sua indexação e a maior parte do seu valor.

Risco de contraparte

A maioria das stablecoins é emitida e gerida por empresas centrais, o que introduz riscos de contraparte, como uma gestão inadequada, vulnerabilidades operacionais e ataques informáticos. As instituições financeiras tradicionais oferecem mais protecções regulamentares contra estes riscos. Um exemplo é o fechamento do Fei, um stablecoin algorítmico, em agosto de 2022 devido a "crescentes riscos técnicos, financeiros e regulatórios futuros". As empresas podem mitigar esses riscos usando plataformas fintech de terceiros que lidam com a exposição de stablecoin, como a TransFi, para incorporar esses ativos digitais aos fluxos de pagamento e liquidação fiduciários. Isso garante um relacionamento direto com o gateway de pagamento sem camadas adicionais de risco.

Incerteza regulamentar

O panorama regulamentar das stablecoins ainda está a evoluir. As grandes perturbações no mercado das criptomoedas, como o colapso da FTX, intensificaram o escrutínio. Os regulamentos propostos nos EUA sugerem a aprovação da Reserva Federal para os emitentes de stablecoins não bancários, incluindo os que oferecem stablecoins nas bolsas dos EUA. Estes regulamentos exigiriam que os emitentes mantivessem e provassem reservas, demonstrassem conhecimentos técnicos e promovessem a inclusão financeira e a inovação. A estrutura MiCA da UE e o FSMB do Reino Unido impõem obrigações semelhantes de transparência e proteção ao consumidor em stablecoins. Os principais emissores de stablecoins estão a responder a esta pressão regulamentar. Por exemplo, a Tether Limited melhorou os seus relatórios financeiros, a Paxos está a rever as suas operações no âmbito de uma potencial ação regulamentar e a Circle enfrentou um exame minucioso após a breve depegação do USDC após o colapso do Silicon Valley Bank.

À medida que os regulamentos continuam a desenvolver-se, é provável que as moedas estáveis se tornem mais seguras e amplamente aceites, oferecendo uma alternativa promissora para transacções comerciais globais. No entanto, as empresas têm de gerir cuidadosamente estes riscos para tirar partido das vantagens de forma eficaz. Isto implica compreender o papel dos organismos internacionais e das organizações internacionais relevantes na definição do futuro dos regulamentos e da adoção das stablecoins.

Conclusão

Neste artigo, classificamos e revisamos as principais stablecoins para pagamentos e liquidações internacionais em 2024. Aqui estão as nossas 11 melhores escolhas:

1. Tether (USDT)

2. Moeda de USD (USDC)

3. DAI (DAI)

4. Binance USD (BUSD)

5. TrueUSD (TUSD)

6. Frax (FRAX)

7. USDD (USDD)

8. Dólar Pax (USDP)

9. Gemini Dollar (GUSD)

10. Pax Gold (PAXG)

11. Tether Gold (XAUT)

Estas foram selecionadas com base na sua dimensão de mercado, representando 98% de todas as stablecoins por capitalização de mercado. Este critério é crucial, uma vez que as stablecoins maiores e mais estabelecidas estão mais bem equipadas para suportar a volatilidade do mercado e navegar pelas alterações regulamentares.

Destes 11, aqueles com mecanismos garantidos por fiat - como Tether, USD Coin, Binance USD, TrueUSD, Pax Dollar e Gemini Dollar - oferecem às empresas a maneira mais simples de fazer a ponte entre os trilhos de pagamento tradicionais e de criptomoeda. Essa flexibilidade é vital para empresas como a TransFi, apoiando uma abordagem perfeita para a adoção de stablecoins para transações internacionais.

As stablecoins com infraestrutura madura, liquidez profunda e escala significativa fornecem uma base sólida para as empresas aproveitarem os benefícios das moedas digitais, minimizando os riscos. À medida que o panorama regulamentar continua a evoluir, estas moedas de topo estão bem posicionadas para oferecer soluções seguras e eficientes para transacções comerciais globais

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