ステーブルコインとビットコイン：3つの重要な違いを明らかにする

進化を続ける金融の世界では、デジタル通貨が決済の課題に取り組む強力なツールとして台頭している。デジタル通貨は急速にグローバルな決済エコシステムに不可欠な存在になりつつある。本稿では、著名な2つのデジタル通貨について掘り下げる：ビットコインとステイブルコインである。両者の主な違いを明らかにし、企業がデジタル決済などのデジタル資産を自社の業務に取り入れるかどうか、またどのように取り入れるべきかを判断するためのヒントを提供する。

簡単な概要ステーブルコインとビットコインの比較

時価総額1兆2,300億ドル、世界経済トップ20に入る金融大国を想像してみてほしい。それが現在の暗号通貨市場の状況だ。この空間を支配しているのは、約6,000億ドルの時価総額を誇り、市場全体の48％を占める最大の暗号通貨ビットコインである。一方、ステイブルコインは暗号通貨の中でも特殊なカテゴリーで、100種類近くが流通しており、合計で約1280億ドルの価値を持ち、市場の約10％を占めている。

ビットコインもステーブルコインも、伝統的な金融インフラから独立して運営されている。この自由は、処理時間の遅さ、隠れたコスト、金融的に排除された市場への限定的なアクセスなど、銀行やカードネットワークに関連する通常の頭痛の種からビジネスを免れる。

ブロックチェーンを活用することで、ユーザーはビットコインやステーブルコインを交換することができ、決済時間の短縮、取引コストの削減、オペレーションの簡素化、暗号通貨が好ましい決済手段として普及している市場への参入といったメリットを享受することができる。

ブロックチェーンの基盤を共有しているにもかかわらず、ビットコインとステーブルコインは大きく異なる。この記事では、目的、管理、相互運用性という3つの主な違いについて掘り下げていく。その前に、ビットコインとステーブルコインの本質を再確認しておこう。

ステーブルコインに急接近：不安定な世界における安定性

ステーブルコインは、不換紙幣や貴金属など、より安定した資産に価値を固定することで、暗号市場の乱高下を抑制するために設計されたユニークな種類の暗号通貨である。この安定性は、原資産の埋蔵量を維持し、洗練されたアルゴリズムを使って需要と供給のバランスをとり、安定した価値のコインを利用して市場のボラティリティを回避するなど、さまざまなメカニズムによって達成される。安定したコインは、ボラティリティを緩和し、価格変動から投資を保護する方法を提供するため、暗号通貨ユーザーにとってますます重要になってきている。

それでは、4つの主なタイプのステーブルコインを探ってみよう：

フィアット担保安定コイン

フィアット担保付きステーブルコインは、オフチェーンステーブルコインとも呼ばれ、銀行口座やカストディサービスに保管されている米ドルなどの伝統的な不換紙幣の準備によって固定されている。これらのステーブルコインの供給は、保有する不換紙幣の準備と一致する。代表的な例としては、テザー（USDT）やUSDコイン（USDC）などがある。

商品担保型ステーブルコイン

コモディティ担保のステーブルコインは、金、銀、その他のコモディティのような現物資産の準備と結びついている。流通する各安定コインは、対応する量の商品によって裏付けられ、安定コインの価値が原資産の価値を反映することを保証する。例えば、PAX Gold（PAXG）やTether Gold（xAUT）などがある。

暗号通貨担保のステーブルコイン

暗号通貨担保のステーブルコインは、オンチェーンステーブルコインとも呼ばれ、イーサ（ETH）やビットコイン（BTC）などの他の暗号通貨の準備によって担保されている。これらのステーブルコインは、スマートコントラクトを利用して暗号通貨の準備を固定する。注目すべき例としては、Dai（DAI）やWrapped Bitcoin（WBTC）がある。

アルゴリズムによるステーブルコイン

アルゴリズム型ステーブルコインは、非担保型またはシニョリッジ型ステーブルコインとも呼ばれ、アルゴリズムとスマートコントラクトに依存して供給を調整し、その価値を維持する。ステーブルコインの価格がペッグより上昇すると、アルゴリズムは価格を下げるために供給を増やし、価格がペッグを下回ると、市場の状況に応じて供給を減らします。USDDのようなアルゴリズムによるステーブルコインの安定性と価値には、新しいトークンの生成を含むトークンの供給を管理するこのプロセスが不可欠です。

要するに、ステーブルコインは暗号通貨の革新的な側面と伝統的な金融資産の安定性を融合させたものであり、デジタル経済における多目的なツールとなる。

ビットコインの概要デジタル通貨のパイオニア

ビットコインは暗号通貨の世界における先駆者である。2009年1月に登場したビットコインは、最古の暗号通貨であるだけでなく、時価総額で最大の暗号通貨でもある。ステーブルコインとは異なり、単一の存在であり、その価値と存在感は伝統的な金融システムとはかけ離れている。毎日約13兆4,000億ドル相当のビットコインが取引されており、その影響力は否定できない。

ビットコインを理解することは、そのユニークな仕組みのために難しいかもしれない。ビットコインの中心はその分散化であり、単一の組織や個人がビットコインのネットワークを所有しているわけではない。その代わりに、その運営と監視は、ノードとして知られるコンピュータのグローバルネットワークによって管理されている。これらのノードは、ユーザー間の直接取引を促進し、すべてが不変の公開台帳に記録される。

ビットコインは元々投資用資産として注目されていたが、交換媒体としての人気が高まっている。スターバックス、マイクロソフト、AT&Tのような大企業は現在、ビットコインでの支払いを受け入れており、日常的な取引でビットコインが受け入れられつつあることを強調している。

しかし、ビットコインに批判がないわけではなく、主にその悪名高い価格変動が原因である。過去1年間、ビットコインの価格は高値31,134ドルから安値15,742ドルまで変動した。このボラティリティの高さは、ビットコインの価格戦略や、フィアットや他の暗号通貨への変換タイミングを複雑にし、企業に課題を突きつけている。

規制の不確実性にもかかわらず、ビットコインは米国、カナダ、EU、英国、オーストラリア、日本を含む多くの国で決済手段として認められている。この認識は、進化するデジタル経済における重要な役割を強調し、伝統的な金融とマネーの未来とのギャップを埋めるものである。

ビットコインはステーブルコインか？

いいえ、ビットコインはステーブルコインではありません。ステーブルコインは、不換紙幣（米ドルなど）や商品（金など）のような安定した資産に価格を固定することで価値を維持するように設計された、ユニークなタイプの暗号通貨である。その主な目的は、価格の変動を最小限に抑えることであり、取引や価値の貯蔵として理想的なものとなっている。

しかし、ビットコインは価格変動が激しいことで知られている。その価値は外部の資産や通貨と結びついているわけではなく、オープンな市場での需要と供給によって決定される。このため、市場の需要、投資家のセンチメント、規制の動向などの要因に影響され、短期間で価格が大きく変動する。

つまり、ステーブルコインが安定性と予測可能性を目指しているのに対して、ビットコインは市場のダイナミクスで繁栄しており、まったく異なるタイプのデジタル資産となっている。

ステーブルコインとビットコイン：主な3つの違い

ビットコインとステーブルコインは、暗号通貨の世界ではどちらも著名なプレーヤーだが、両者は異なる目的を持ち、異なる方法で運営されている。ビットコインとステーブルコインの3つの主な違いを探ってみよう。

1.目的

ビットコインとステーブルコインは基本的に異なる目標を持っている。ビットコインは分散型デジタル通貨として誕生し、従来の不換紙幣に代わる通貨を提供することを目的としている。その価格は市場の需要と投機によって動かされ、大きな価格変動をもたらす。ビットコインは支払いに使用することもできるが、主に長期的な価値の貯蔵と不換紙幣のインフレや通貨切り下げに対するヘッジとして見られている。

対照的に、ステーブルコインはビットコインのような暗号通貨の価格変動に対処するために開発された。主要なステーブルコインは、特定の資産や通貨（通常は米ドル）を1対1で保有することで、価格の安定性を維持している。この安定性により、ステーブルコインは決済やビジネス決済に理想的なものとなっている。

2.マネジメント

ステーブルコインは一般的に「中央集権型」の暗号通貨であり、単一の事業体や組織によって管理されている。例えば、TetherはTether Limitedによって発行され、USDコインはCircleによって設立されたコンソーシアムであるCentreによって発行されている。ユーザーは、これらの発行者が原資産を適切に管理していることを信頼しなければならないが、多くの場合、信頼できる第三者の助けを借りている。多くのステーブルコイン発行者は、透明性とリザーブ資産の安定性を確保するために、リザーブの独立した監査や証明を提供している。

一方、ビットコインは分散型の暗号通貨だ。単一の管理主体なしに運営され、最初からネットワークに組み込まれたプロトコルによって管理される。コンセンサスメカニズムによって維持されるこのプロトコルは、新しいビットコインがいつ発行され、誰に発行され、取引がどのように検証されるかを決定する。ビットコインは、IDを保護するために暗号化技術を採用することで、ユーザーのプライバシーを優先している。

3.相互運用性

ステーブルコインは、独自のネットワーク上にのみ存在するビットコインとは異なり、複数のブロックチェーンにまたがって運用されるように設計されている。このマルチブロックチェーン機能により、ステーブルコインは相互運用性を実現し、異なるブロックチェーンネットワーク間でのシームレスな送金と利用を可能にする。この相互運用性により、分散型金融プラットフォームやエコシステム全体での流動性と利用が強化される。

また、複数のブロックチェーンにまたがって運用することは、特にネットワークが混雑している時間帯に、取引確認時間が速くスループットの高いブロックチェーンネットワークを利用することで、安定コインをより効率的に処理できることを意味します。単一障害点を排除し、ダウンタイムリスクを低減し、1つの法域における規制の不確実性を軽減することで、回復力を向上させます。

開発者はさまざまなブロックチェーン・ネットワークを探索し、新機能をテストし、独自の機能性を試すことができる。これにより、ステーブルコイン市場における競争とイノベーションが促進される。例えば、Circleのユーロコイン、TrueEuro、AUDT、poundtokenのような新しいステーブルコインは、米ドルのペッグの優位性に挑戦している。また、Fraxのように独自のペッグメカニズムを採用し、担保とアルゴリズムによるコントロールを融合させて価値を安定させているところもある。

Bitcoinは独自のブロックチェーンのみで運営されているが、オープンソースで分散型であることが利点であり、継続的なイノベーションを可能にしている。レイヤー2のスケーリングソリューションであるライトニングネットワークは、より高速で安価な「オフチェーン」トランザクションを可能にし、ビットコインを少額決済や暗号トランザクションにより適したものにしている。Taprootのようなアップグレード案は、プライバシー、スケーラビリティ、スマートコントラクトの柔軟性を強化することを目指しており、CoinJoin、Wasabi Wallet、Samourai Walletのようなプロジェクトは、プライバシーを強化するためのトランザクションの難読化に焦点を当てている。RSK、Sovryn、Stacksのようなプラットフォームは、ビットコインのブロックチェーンを活用したDeFiサービスを開発しており、その有用性をさらに拡大している。

要約すると、ビットコインとステーブルコインは暗号通貨ランドスケープにおいて重要な役割を果たしているが、その方法は多様であり、それぞれに独自の利点と課題がある。

安全性をナビゲートするステーブルコインとビットコイン

ビットコインと代表的なステーブルコインはどちらも強力な実績を誇っているが、どちらが安全かを判断するのは、中央集権型と分散型暗号通貨のメリットと、利用目的にかかっている。

カウンターパーティ・リスク

中央集権型のステーブルコインには、カウンターパーティ・リスクや規制当局の監視が伴う。分散型ブロックチェーンを持つビットコインは、サイバー攻撃に対して強いことが証明されている。そのコンセンサス・プロトコル、インセンティブ構造、規模により、個人による破壊行為に対して事実上免疫がある。

価格変動

ビットコインの価格変動はよく知られている。これは、ビットコインを支払いや短期投機に使用する人にとっては問題となり得るが、長期的な資産として保有する場合はそれほど問題ではない。ステーブルコインは一般的に安定しているが、リスクがないわけではない。例えば、アルゴリズムによるステーブルコインは、市場の信用危機に対する脆弱性を示している。2022年5月のTerraUSDの暴落はその顕著な例で、ドルペッグとほぼすべての価値を失った。2023年3月にUSDコイン（USDC）が破綻したシリコンバレー銀行の準備金のために一時87セントまで下落したように、フィアット担保のステーブルコインも失墜する可能性がある。このような事件にもかかわらず、ステーブルコインは通常すぐにペグを回復するため、暗号通貨市場の急成長やボラティリティが高い時に人気のある選択肢となっている。

規制

規制は安全性を評価する上で重要な役割を果たす。ビットコインはほとんどの国で合法だが、依然として規制はない。対照的に、いくつかのステーブルコインは規制による保護を提供している。例えば、Gemini Dollar（GUSD）、Binance USD（BUSD）、Pax Dollar（USDP）はニューヨーク州金融サービス局によって規制されている。USDコイン（USDC）は、英国のFCAと米国のFinCENによって監督されている。

ステーブルコイン擁護派は、利用者の保護を目的とした規制措置が強化されることを心強く思うことができる。米国では、連邦準備制度理事会（FRB）がノンバンクのステーブルコイン発行者を承認し、準備金の維持と証明、技術的専門性の実証、金融包摂の促進を確保することを提案する法案案が提出されている。EUのMiCAフレームワークは、ステーブルコインに新たな透明性と消費者保護の義務を課しており、英国の金融サービス・市場法案（FSMB）も同様の規制監督を提供している。

これはゼロサムゲームではない。ステーブルコインの規制を支持することが、ビットコインの厳しい規制の将来を意味するわけではない。さらに、ビットコインが確立された存在であることから、厳しい規制の取り締まりは、ビジネス界からの大きな抵抗に直面する可能性が高い。

結論として、ビットコインとステーブルコインの安全性は、ビットコインの非中央集権的で堅牢な性質と、ステーブルコインの規制され価格が安定した魅力のどちらを優先するかによって大きく異なる。それぞれに独自の利点とリスクがあり、暗号ランドスケープにおける異なるニーズと好みに対応している。

ステーブルコイン対ビットコイン：2024年のB2B決済における最良の選択

2024年のB2B決済において、ステーブルコインとビットコインのどちらを選択するかは、ビジネスニーズ、希望する安定性、規制上の考慮事項、取引量、地理的範囲など、さまざまな要因によって決まる。

ステーブルコインは価格が安定しているため、B2B取引に適していることが多く、予測可能な価格設定と決済時の通貨スリップを最小限に抑えることができる。伝統的な不換紙幣を模倣しているため、馴染みがあり、既存のシステムに統合しやすい。さらに、テザー、USDコイン、DAIなどのステーブルコインは現在市場で最も人気のあるステーブルコインであり、暗号通貨規制をリードし、暗号資産に追加セキュリティとコンプライアンスを提供している。しかし、約100種類の異なるステーブルコインが存在し、それぞれがユニークなガバナンスモデルと規制監督を持っているため、2024年に暗号空間への参入を検討している金融機関にとっては慎重な評価が極めて重要である。

企業は、市場の変動や規制の変更に耐えられるよう、堅牢な技術、深い流動性、経験豊富な管理チームを持つステーブルコインを優先すべきである。Tether(USDT)、USD Coin(USDC)、Binance USD(BUSD)、TrueUSD(TUSD)、Pax Dollar(USDP)、Gemini Dollar(GUSD)、PayPal USD(PYUSD)、その他人気のあるステーブルコインなどのフィアット担保のステーブルコインは、その高い時価総額と安定性により、伝統的な決済システムと暗号通貨決済システムの間の信頼できる架け橋を提供している。これらのステーブルコインは、安全な暗号ウォレットで簡単に管理・保管できるため、将来的にはB2B決済や決済の有力な選択肢となる。

TransFiは、Payout、Collections、Rampの各製品により、このエコシステムを強化しています。TransFi Payoutは、大量のトランザクションのための効率的なクロスボーダー決済を容易にします。Collections製品は、企業が様々な暗号通貨決済を受け入れることを可能にし、グローバルなリーチを拡大します。Ramp製品は、不換紙幣から暗号通貨への変換を簡素化し、企業のデジタル通貨への参入を容易にします。

まとめると、ビットコインとステーブルコインはどちらも重要な役割を担っているが、2024年のB2B決済や決済においては、一般的にステーブルコインの方がメリットが大きい。安定性、規制の先進性、既存システムとの統合の容易性から、取引に暗号通貨を採用する企業にとって実用的な選択肢となる。ステーブルコインは、最新のB2B取引に安全で効率的な選択肢を提供する。

よくある質問

ビットコインと比べて、ステーブルコインはどのように価値を維持しているのか？

ステーブルコインは、米ドルや金のような現実世界の資産にペッグすることで価値を維持する。この安定性により、ユーザーはビットコインのような暗号通貨に伴うボラティリティを感じることなく取引を行うことができ、ステーブルコインは取引や価値の保存として理想的なものとなっている。

ステーブルコインとビットコインの主な違いは何ですか？

ステーブルコインは、不換紙幣のような安定した資産にペッグされており、安定性を確保している。ビットコインは不安定で分散型であり、市場の需要に左右される。ステーブルコインが取引のための安定した価値貯蔵を提供するのに対し、ビットコインは価格が変動し供給量が限られているため、投機的な投資として機能する。

結論

この記事では、ビットコインとステーブルコインの主な違いとユースケースを探り、そのメリットとリスクを明らかにした。

企業にとって差し迫った問題のひとつは、決済や支払いのためにビットコインやステーブルコインをどのように採用するかということだ。暗号通貨はしばしば未知の世界のように感じられ、複雑でリスクが高いと思われている。

こうした課題を解決するために、企業はサードパーティのフィンテック・ソリューションを活用することができる。これらのフィンテック・パートナーは、不換紙幣の変換時に暗号通貨への完全なエクスポージャーを引き受け、規制コンプライアンスを確保し、伝統的な金融と暗号金融の橋渡しをするシームレスな 「オン」と「オフ」のランプを提供する。TransFiはそのようなフィンテックの傑出した例である。TransFiのプラットフォームを利用することで、企業はステーブルコインを不換紙幣での支払いと 決済プロセスに簡単に統合することができ、取引をスムーズかつ安全に行うことができる。

TransFiと提携することで、企業は自信を持って暗号通貨の世界に足を踏み入れることができ、関連する複雑さやリスクなしにメリットを享受することができます。

‍

‍