La guía empresarial definitiva de Stablecoin para 2024

Introducción

Las stablecoins representan ahora alrededor del 10% de todo el mercado de divisas digitales por capitalización bursátil. A pesar del desplome de las divisas digitales en 2022, que redujo brevemente el mercado de stablecoins, hoy la capitalización del mercado y los volúmenes de negociación casi han recuperado sus máximos anteriores. Gigantes mundiales como SAP, PayPal y Visa están adoptando estos activos digitales como nuevo método de pago y liquidación.

En esta guía, desglosaremos lo esencial: qué son las stablecoins, los distintos tipos disponibles, las ventajas que ofrecen y cómo las empresas pueden integrarlas sin problemas y de forma segura.

¿Qué son las Stablecoins?

Las stablecoins son un tipo de moneda digital diseñada específicamente para reducir la volatilidad de los precios. Consiguen esta estabilidad vinculando su valor a un activo más estable, a menudo una moneda fiduciaria específica en una proporción de uno a uno, o una materia prima tangible como el oro. Para mantener un precio estable, los operadores de stablecoin poseen reservas físicas del activo subyacente o utilizan sofisticados algoritmos para equilibrar las fluctuaciones de la oferta y la demanda. Estos operadores suelen ser organizaciones o fundaciones privadas; por ejemplo, Tether está gestionada por Tether Limited, mientras que USD Coin es emitida por Centre, un consorcio fundado por Circle. Actualmente, las stablecoins más populares son las vinculadas a monedas fiduciarias, como Tether, pero también hay stablecoins respaldadas por criptomonedas que utilizan criptomonedas como garantía para mantener la estabilidad.

¿Cómo funcionan las Stablecoins?

Las stablecoins funcionan de forma muy parecida a otras monedas digitales, operando en blockchains que están activas 24/7, permitiendo el comercio y el intercambio casi instantáneo. Están diseñadas para ser compatibles con múltiples blockchains, lo que aumenta su versatilidad. Al combinar las ventajas de las monedas digitales con la estabilidad de precios de los instrumentos financieros tradicionales, se han convertido en una opción popular para liquidar pagos. Esto es especialmente ventajoso para las transacciones transfronterizas, donde los sistemas bancarios tradicionales pueden estar fragmentados, haciendo que los pagos sean lentos, complicados y caros. Las stablecoins sirven como medio de intercambio, proporcionando un valor estable que permite transacciones rutinarias sin el riesgo de cambios bruscos de precio para los titulares. También ofrecen posibilidades adicionales de utilidad, como préstamos y empréstitos, lo que las convierte en una herramienta versátil tanto para empresas como para particulares, especialmente para aquellos que buscan invertir en activos reales. Además, las stablecoins han ganado atención como posibles alternativas a las monedas digitales de bancos centrales (CBDC), aunque no son lo mismo. Aunque ambas son formas de dinero digital, las CBDC son emitidas y reguladas por bancos centrales, mientras que las stablecoins suelen ser emitidas por entidades privadas.

Al igual que otras monedas digitales, las stablecoins se transfieren en blockchains utilizando direcciones públicas (o claves públicas), que son similares a números de cuentas bancarias. El saldo asociado a cada dirección se mantiene en un monedero digital.

Explorar los distintos tipos de Stablecoins

Hay cuatro tipos distintos de stablecoins: con garantía fiduciaria, con garantía criptográfica, algorítmicas y con garantía de materias primas. Analicemos cada categoría para entender sus características únicas:

Stablecoins con garantía fiat

Las stablecoins con garantía fiduciaria o fuera de la cadena están ancladas en reservas de monedas fiduciarias tradicionales, como el dólar estadounidense, almacenadas en una cuenta bancaria o en un servicio de custodia. La oferta de estas stablecoins coincide con las reservas de moneda fiduciaria. Algunos ejemplos destacados son Tether (USDT) y USD Coin (USDC).

Stablecoins con garantía de materias primas

Las stablecoins con garantía de materias primas están vinculadas a reservas de activos físicos como oro, plata u otras materias primas. Cada stablecoin en circulación está respaldada por una cantidad correspondiente de la materia prima, lo que garantiza que el valor de la stablecoin refleje el del activo subyacente. Algunos ejemplos son PAX Gold (PAXG) y Tether Gold (xAUT).

Stablecoins con garantía de criptomoneda

Las stablecoins con garantía de criptomoneda o en cadena están garantizadas por reservas de otras criptomonedas como Ether (ETH) o Bitcoin (BTC). Estos activos utilizan contratos inteligentes para bloquear las reservas de criptodivisas. Algunos ejemplos notables son Dai (DAI) y Wrapped Bitcoin (WBTC).

Monedas algorítmicas estables

Las stablecoins algorítmicas, también denominadas stablecoins no colateralizadas o de señoreaje, se basan en algoritmos y contratos inteligentes para regular su oferta y mantener su valor. Cuando el precio de la stablecoin sube por encima de su paridad, el algoritmo aumenta la oferta para bajar el precio, y reduce la oferta cuando el precio cae por debajo de la paridad. Este método de mantener el valor de una stablecoin mediante la manipulación de su oferta circulante se conoce como "gestión de la oferta circulante" y ha sido objeto de escrutinio por parte de los reguladores. Un ejemplo de este tipo es USDD.

Las mejores stablecoins para pagos transfronterizos

En nuestro completo artículo, Stablecoins de élite de 2024: Su solución de pagos transfronterizos profundizamos en las principales stablecoins que las empresas deberían priorizar.

Las seleccionamos por su tamaño de mercado, que representa el 98% de la capitalización bursátil total, ya que las que tienen madurez, gran liquidez y escala son más resistentes a las perturbaciones del mercado y a la evolución de la normativa.

Recomendamos Tether (USDT) y USD Coin (USDC) para los negocios transfronterizos. Ambas tienen garantía fiduciaria y mantienen su valor a la par con el dólar estadounidense. Emitidos por instituciones establecidas, proporcionan informes de atestación periódicos y operan a través de múltiples blockchains, reduciendo el riesgo operativo y las comisiones por transacción. En nuestro detallado artículo, Dollars in Digital: A Deep Dive into USDC and USDT for Businesses, exploramos sus características clave, diferencias e historias para comprender su fiabilidad, incluido su uso de equivalentes de efectivo como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Como alternativas, existen casi 100 opciones más. Entre las más destacadas se encuentran Binance USD(BUSD), TrueUSD(TUSD), Pax Dollar(USDP) y Gemini Dollar (GUSD), todas ellas con el mismo mecanismo de garantía fiduciaria. También contamos con dos opciones respaldadas por oro: Pax Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUT), conocidas por su valor estable.

Cómo comprar, vender y almacenar Stablecoins

El principal uso comercial de las stablecoins es facilitar los pagos y las liquidaciones. Sin embargo, exploremos primero otro valioso caso de uso: la diversificación de balances.

Las empresas necesitan a menudo ajustar sus estrategias financieras para protegerse de las fluctuaciones monetarias y de los efectos adversos de la inflación sobre las reservas de efectivo. Estas monedas digitales ofrecen un mercado alternativo con precios estables, gran liquidez y mecanismos de negociación eficientes.

Para el almacenamiento de valores a largo plazo, la compra es sencilla a través de bolsas digitales o terceros. Una vez adquiridos, pueden almacenarse en una bolsa (con riesgo de contraparte) o transferirse a un monedero privado, gestionado internamente o a través de un proveedor de servicios.

Agilizar los pagos y liquidaciones empresariales con Stablecoins

Para muchas empresas, las stablecoins ofrecen una alternativa sin fisuras a las ineficiencias de los métodos tradicionales de pago y liquidación. Al igual que los sistemas de pago convencionales, la mayoría de las empresas recurren a proveedores externos para facilitar las transacciones con stablecoins. Estos socios ofrecen la infraestructura necesaria y el cumplimiento de la normativa, garantizan tipos competitivos mediante el acceso a los mercados de liquidez, gestionan la conversión entre monedas fiduciarias y stablecoins, y proporcionan servicios de préstamo, mitigando los riesgos de exposición.

TransFi es una de estas plataformas tecnológicas que permite a las empresas integrar las stablecoins en sus procesos de pago y liquidación sin tener que manejarlas directamente, si así lo prefieren. A continuación se muestra cómo TransFi procesa un pago transfronterizo con stablecoins, un método que también puede utilizarse para liquidar fondos fiduciarios entre entidades extranjeras de una misma organización.

1. Configuración de la cuenta: La empresa abre una cuenta con TransFi, que incluye múltiples monederos para diferentes monedas fiat y stablecoins.
2. Inicio del pago: A través de la plataforma, la empresa inicia un pago a un proveedor, eligiendo financiar el pago con depósitos fiat o stablecoin.
3. Conversión y transferencia: Si se utilizan fondos fiduciarios, TransFi aprovecha sus socios de liquidez para asegurar un precio competitivo para una stablecoin, por lo general Tether (USDT) o USD Coin (USDC), y ejecuta el comercio. TransFi retiene la stablecoin y paga al proveedor en su moneda fiduciaria preferida. Alternativamente, TransFi puede depositar las stablecoins en el monedero del pagador, pasando al siguiente paso.
4. Transferencia de stablecoin: Si el pagador está utilizando fondos stablecoin existentes, TransFi transfiere el stablecoin a través de la blockchain más adecuada directamente a la cartera digital del destinatario.

Al utilizar TransFi, las empresas pueden gestionar eficazmente sus procesos de pago y liquidación, aprovechando las stablecoins para obtener velocidad, ahorro de costes y fiabilidad.

Las principales ventajas de Stablecoins para las empresas

Aumento del flujo de caja

El flujo de caja es un reto importante para las empresas, a menudo obstaculizado por la lentitud de las liquidaciones, especialmente entre varios territorios. Los pagos transfronterizos suelen seguir rutas complejas, pasando por varios bancos intermediarios antes de compensarse, y el cambio de divisas añade más retrasos. Las stablecoins, libres de estos bloqueos y operativas 24 horas al día, 7 días a la semana, ofrecen liquidaciones rápidas. El coste relativo y la rapidez de las liquidaciones con stablecoins garantizan que el capital circulante esté disponible cuando se necesite, facilitando una planificación financiera más fluida.

Accesibilidad del mercado

Las stablecoins ofrecen una solución alternativa de pago y liquidación para las empresas de regiones con una infraestructura bancaria limitada. Esto no solo beneficia a las empresas que acceden a nuevos mercados, sino también a las empresas receptoras que obtienen acceso a una gama más amplia de bienes y servicios.

Eficiencia de costes

Las principales stablecoins operan en cadenas de bloques descentralizadas, lo que permite a las empresas evitar las comisiones y los costes asociados a los intermediarios tradicionales, las conversiones de divisas y los requisitos de cumplimiento. Un estudio demostró que los costes de las remesas en el mercado de divisas podrían reducirse hasta en un 80%. Incluso cuando se utilizan stablecoins para puentear operaciones en moneda fiduciaria (un proceso conocido como "on- and off-ramping") con un tercero, se pueden conseguir ahorros significativos. Por ejemplo, mover fondos del Sudeste Asiático a Europa puede ser 3-4 veces más barato utilizando stablecoins en comparación con la red Swift, mientras que las transferencias de África a Europa pueden ser hasta 5-10 veces más baratas. Las empresas con grandes volúmenes y perfiles de riesgo más bajos suelen acceder a mejores tarifas de los proveedores, al igual que los sistemas de pago tradicionales.

Diversificación del balance

Las stablecoins desempeñan un papel crucial en la optimización de la cartera de activos de una empresa al ofrecer una alternativa a las monedas fiduciarias afectadas por una inflación o una volatilidad elevadas. En países con acceso restringido al dólar estadounidense y a otras divisas importantes, las stablecoins proporcionan un depósito de valor fiable.

Automatización y contratos inteligentes

Las stablecoins suelen utilizar contratos inteligentes, que pueden automatizar las condiciones de pago. Al agilizar los procesos de pago y liquidación mediante contratos inteligentes, las empresas pueden reducir los costes operativos y beneficiarse de transacciones más rápidas y precisas.

Comprender los riesgos de las Stablecoins

Riesgo de contraparte

La mayoría de las principales stablecoins son emitidas y gestionadas por una entidad central, lo que introduce un riesgo de contraparte similar al de los bancos e instituciones financieras tradicionales. Esto incluye riesgos de mala gestión, vulnerabilidades operativas y ciberataques. En el caso de las stablecoins con garantía fiduciaria, la principal preocupación es la mala gestión de las reservas que respaldan la stablecoin.

Las empresas deben buscar emisores de stablecoin que publiquen auditorías independientes de sus reservas, como las páginas de transparencia de Tether y USD Coin. Se puede mitigar el riesgo de contraparte procesando los pagos y liquidaciones de stablecoin a través de un tercero fiable y regulado, que pueda asumir la exposición a stablecoin y gestionar las cargas operativas y normativas.

Preocupaciones de los despegados

En los últimos años, algunas stablecoins han perdido temporalmente su vinculación. En marzo de 2023, USD Coin(USDC) cayó a 87 céntimos debido a los 3.300 millones de dólares de reservas mantenidas en el fallido Silicon Valley Bank(SVB). Tether(USDT), la mayor stablecoin por circulación, perdió brevemente la paridad con el dólar en mayo de 2022, cayendo hasta 0,9959 dólares. Aunque estas fluctuaciones pueden parecer menores, pueden afectar significativamente a las empresas que utilizan stablecoins para pagos o como activos. Sin embargo, en cada caso, la estabilidad se restableció rápidamente y la paridad se restableció en cuestión de días, lo que demuestra la resistencia y el potencial de las stablecoins criptocolateralizadas, como Dai(DAI) y Paxos Standard(PAX), basadas en Ethereum. Otra popular stablecoin, USD Coin, está gestionada por un consorcio formado por Circle y Coinbase, dos conocidas empresas del sector de las criptodivisas. A finales de junio de 2024, las stablecoins han seguido enfrentándose a preocupaciones de despegue, pero su resistencia y potencial de estabilidad no han flaqueado.

Al aprovechar las stablecoins, las empresas pueden ahorrar costes, mejorar el flujo de caja, acceder a nuevos mercados y automatizar las transacciones, sin olvidar los riesgos asociados.

Cómo empezar a utilizar Stablecoins para pagos transfronterizos

Al igual que ocurre con los métodos de pago tradicionales y modernos, la forma más rápida y segura para las empresas de habilitar los pagos y liquidaciones con stablecoin es subcontratarlos. Las plataformas fintech como TransFi simplifican el proceso para sus clientes al tiempo que mitigan los riesgos.

Al asociarse con una tecnología financiera como TransFi, las empresas pueden registrarse rápidamente y crear una cuenta con un monedero de stablecoin, lo que les permite iniciar y liquidar pagos inmediatamente. Estas plataformas ofrecen a menudo cuentas múltiples, lo que permite a las empresas gestionar varios fondos de stablecoin junto con depósitos fiat desde una única interfaz. Este enfoque racionalizado hace más fácil y rentable el comercio de divisas y la transferencia de fondos entre entidades.

Trabajar con un tercero de confianza también minimiza el riesgo. Las empresas pueden utilizar stablecoins como intermediario para realizar operaciones y liquidaciones entre monedas fiduciarias, descargando la exposición al socio de tecnología financiera. Este enfoque garantiza que la stablecoin nunca afecte directamente al balance de la empresa, lo que mitiga el riesgo de depreciación, mala gestión por parte del emisor o acciones regulatorias desfavorables.

TransFi es una plataforma de pagos vanguardista y totalmente regulada en la que confían cientos de empresas de todo el mundo para procesar miles de millones de dólares en pagos al año. Tendemos un puente entre las finanzas tradicionales y las digitales, ayudando a los comerciantes a experimentar las ventajas de los pagos con stablecoin con un riesgo y una configuración técnica mínimos. Entre nuestros clientes se incluyen otras empresas de tecnología financiera y procesadores de pagos que buscan apoyo experto con stablecoins a través de nuestra solución Payouts.

El futuro de las Stablecoins: ¿Qué viene ahora?

Las stablecoins han superado el primer gran obstáculo de cualquier nuevo método de pago: alcanzar una masa crítica. Actualmente representan alrededor del 10% del mercado de divisas digitales por capitalización bursátil. Con la capitalización del mercado y los volúmenes de negociación casi de vuelta a sus máximos de 2022, alrededor del 75% de los propietarios de activos digitales poseen ahora estas monedas digitales. Las transacciones diarias alcanzan miles de millones de dólares y, en 2022, las liquidaciones rondarán los 8 billones de dólares, superando a las principales redes de tarjetas como Mastercard y American Express. Para finales de 2023, se espera que los volúmenes en la cadena superen a los de Visa, la mayor red de tarjetas del mundo.

A escala mundial, la normativa está evolucionando para apoyar a los comerciantes en la adopción de estas monedas digitales. En Estados Unidos, un proyecto de ley propone que la Reserva Federal apruebe a cualquier emisor no bancario, incluidos los extranjeros, que ofrezca estos activos en las bolsas estadounidenses. Los criterios de aprobación incluyen el mantenimiento y la prueba de reservas, la demostración de experiencia técnica, la gobernanza establecida y la promoción de la inclusión financiera y la innovación. En la UE, el nuevo marco MiCA (Mercados de Criptoactivos) introduce obligaciones en materia de transparencia y protección del consumidor. En el Reino Unido, la nueva Ley de Mercados y Servicios Financieros (FSMB) establece una supervisión reguladora similar.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una stablecoin y en qué se diferencia de otras criptomonedas?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda diseñada para tener un valor estable mediante su vinculación a otro activo estable, como el dólar estadounidense o el oro. Esto la diferencia de otras criptodivisas, cuyo valor puede ser muy volátil.

¿Cuáles son las ventajas de utilizar stablecoins en el mercado de criptomonedas?

Las stablecoins ofrecen estabilidad en el volátil mercado de las criptomonedas, ya que están vinculadas a activos estables como monedas fiduciarias o materias primas. Proporcionan un refugio seguro para los operadores, reducen los costes de transacción, permiten transacciones más rápidas y ofrecen protección frente a la inflación y las fluctuaciones del mercado.

¿Cuáles son algunos ejemplos populares de stablecoins y cómo funcionan?

Entre las monedas estables más populares se encuentran Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Dai (DAI). Funcionan vinculando su valor a un activo estable, como el dólar estadounidense, para minimizar la volatilidad de los precios. Esto garantiza que los precios de las stablecoins se mantengan relativamente estables en comparación con las criptomonedas tradicionales como Bitcoin.

Conclusión

Las stablecoins han cambiado las reglas del juego en el acceso a los mercados, la liquidación de pagos y la protección de activos frente a la inflación y las fluctuaciones monetarias. Las stablecoins con garantía fiat, en particular, han superado la prueba del tiempo, manteniendo su valor de forma fiable con fluctuaciones mínimas.

Seis de las diez principales stablecoins por capitalización de mercado están colateralizadas en fiat, lo que pone de relieve su idoneidad para un sólido soporte de pagos y liquidaciones. Las tendencias normativas están allanando el camino para que las stablecoins se conviertan en instrumentos financieros convencionales, lo que les garantiza un futuro brillante.

En TransFi, vemos que la adopción de stablecoins se está disparando, especialmente para pagos y liquidaciones transfronterizos, áreas en las que los sistemas bancarios tradicionales a menudo se quedan cortos. La inigualable rentabilidad y rapidez de las stablecoins en las transacciones transfronterizas, ya sea como puente entre monedas fiduciarias o como solución independiente, las convertirán en la opción preferida de las empresas.

Sin embargo, es crucial que las empresas comprendan los riesgos potenciales asociados a las stablecoins, como la desvinculación, la mala gestión de las contrapartes y los recursos necesarios para la infraestructura interna. Al asociarse con expertos como TransFi, las empresas pueden liberarse de estos riesgos y aprovechar nuestras soluciones existentes y nuestra amplia experiencia en la gestión de stablecoins.

TransFi ofrece una completa gama de productos para ayudar a las empresas a integrar sin problemas las stablecoins en sus operaciones. Nuestro servicio Payouts garantiza pagos transfronterizos rápidos y seguros, eliminando las ineficiencias de la banca tradicional. Con Collections, las empresas pueden recibir fácilmente pagos en stablecoins, mejorando el flujo de caja y ampliando la accesibilidad al mercado. Nuestro producto Ramp simplifica el proceso de conversión entre fiat y stablecoins, garantizando transacciones fluidas y flexibilidad financiera.

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