Guía 2024: ¿Qué Stablecoin es la más segura para tu negocio?

Introducción

Las monedas digitales han surgido como una alternativa prometedora a los métodos tradicionales de pago y liquidación. En la actualidad, constituyen alrededor del 10% de todo el mercado de criptomonedas por capitalización bursátil. A pesar de una contracción temporal durante la crisis de 2022, la capitalización del mercado y los volúmenes de negociación casi han recuperado su máximo de 2022. En particular, el 75% de los propietarios de activos digitales poseen ahora monedas digitales estables, lo que tiende un puente entre las finanzas tradicionales y el floreciente mundo de los activos digitales. Con una legislación mundial que avanza hacia la regulación, la adopción y la innovación van a acelerarse.

A pesar de su creciente presencia, algunas empresas siguen considerando estos activos digitales como arriesgados debido a su funcionamiento fuera del ecosistema bancario tradicional. Para mitigar este riesgo, muchas empresas se asocian con compañías fintech como TransFi. Estos socios gestionan la exposición a las divisas digitales, cobrando los pagos y gestionando las conversiones a moneda fiduciaria. Esto permite a los clientes beneficiarse de la adopción sin los riesgos asociados.

En este artículo, evaluaremos la seguridad de las stablecoins como medio de pago y liquidación, y como depósito de valor.

¿Son seguras las Stablecoins? Descubra las opciones más seguras para su empresa

Para determinar la seguridad de las stablecoins, las empresas deben tener en cuenta varios factores clave. Este artículo compara las stablecoins con criptomonedas como Bitcoin en términos de seguridad. Profundizaremos en los distintos tipos de stablecoins y sus estrategias de mitigación de riesgos, destacando las que hay que vigilar. Además, ofreceremos una visión general de la normativa mundial y su impacto en la seguridad. Sumerjámonos en el mundo de estos activos digitales y descubramos las opciones más seguras para su negocio.

Monedas estables frente a criptomonedas: ¿Cuál ofrece mayor seguridad?

En primer lugar, aclaremos qué entendemos por stablecoin y en qué se diferencia de otras criptomonedas.

Las stablecoins son un tipo único de criptomoneda diseñado específicamente para minimizar la volatilidad de los precios. Consiguen esta estabilidad vinculando su valor a activos más estables, normalmente monedas fiduciarias o materias primas duras como el oro. Para mantener sus precios estables, los operadores de stablecoins mantienen reservas físicas del activo subyacente o utilizan sofisticados algoritmos para equilibrar las fluctuaciones de la oferta y la demanda. Estos operadores suelen ser organizaciones privadas o fundaciones, como Tether Limited para Tether o Centre, un consorcio fundado por Circle, para USD Coin. Las monedas estables, como Tether y USD Coin, son importantes para los usuarios de criptodivisas, ya que proporcionan una forma de mitigar la volatilidad y proteger las inversiones de las fluctuaciones de precios, lo que las convierte en un medio de intercambio más fiable en comparación con otras criptodivisas. Sin embargo, es importante que las empresas consideren cuidadosamente qué stablecoin eligen utilizar, ya que cada stablecoin tiene su propio mecanismo para mantener su valor y puede ofrecer diferentes niveles de seguridad para los titulares de sus tokens.

Las stablecoins ofrecen una alternativa más segura a las criptomonedas tradicionales al proporcionar estabilidad de precios, lo que las convierte en una opción atractiva tanto para las empresas como para los inversores.

Criterio 1: Estabilidad de precios

Las stablecoins abordan uno de los riesgos más importantes asociados a las criptomonedas: su notoria volatilidad de precios. Las criptomonedas tradicionales, con sus alocadas oscilaciones de precios, plantean riesgos sustanciales para las empresas que dependen de ellas para pagos y liquidaciones. Esta imprevisibilidad complica la fijación de precios precisos de productos y servicios y hace que sea difícil determinar el mejor momento para convertir criptodivisas en moneda fiduciaria. Como resultado, el flujo de caja, la rentabilidad y la planificación financiera pueden verse afectados negativamente por las fluctuaciones de los precios. Las empresas que poseen criptomonedas como activos de balance también se enfrentan a esta inestabilidad.

Sin embargo, el grado de estabilidad de precios de una stablecoin depende en gran medida de los mecanismos empleados para mantener su paridad. Las stablecoins utilizan cuatro estrategias principales para lograr esta estabilidad:

Stablecoins con garantía fiat

Las stablecoins con garantía fiduciaria, también conocidas como stablecoins fuera de la cadena, están ancladas en reservas de monedas fiduciarias tradicionales, como el dólar estadounidense, almacenadas en una cuenta bancaria o en un servicio de custodia. La oferta de estas stablecoins coincide con las reservas de moneda fiduciaria. Algunos ejemplos destacados son Tether (USDT) y USD Coin (USDC).

Stablecoins con garantía de materias primas

Las stablecoins con garantía de materias primas están vinculadas a reservas de activos físicos como oro, plata u otras materias primas. Cada moneda en circulación está respaldada por una cantidad correspondiente de la materia prima, lo que garantiza que su valor refleje el del activo subyacente. Algunos ejemplos son PAX Gold (PAXG) y Tether Gold (xAUT).

Stablecoins con garantía de criptomoneda

Las stablecoins con garantía de criptodivisas, también conocidas como stablecoins en cadena, están garantizadas por reservas de otras criptodivisas como Ether (ETH) o Bitcoin (BTC). Estos activos digitales utilizan contratos inteligentes para bloquear las reservas de criptodivisas. Algunos ejemplos notables son Dai (DAI) y Wrapped Bitcoin (WBTC).

Monedas algorítmicas estables

Las stablecoins algorítmicas, también conocidas como no colateralizadas o de tipo señoreaje, se basan en algoritmos y contratos inteligentes para regular la oferta y mantener el valor. Cuando los precios suben por encima de la paridad, el algoritmo aumenta la oferta; cuando los precios caen, disminuye la oferta. USDD es un ejemplo. Estos tipos han demostrado ser menos fiables, sufriendo a menudo ventas significativas cuando cae la confianza del mercado, como se vio con TerraUSD en mayo de 2022, y otros como Basis Cash y Empty Set Dollar.

Los tipos con garantía fiat también conllevan riesgos. En marzo de 2023, USD Coin (USDC) cayó a 87 céntimos debido a los 3.300 millones de dólares en reservas del colapsado Silicon Valley Bank (SVB), lo que provocó rápidas amortizaciones y una caída del precio. Tether (USDT) perdió su paridad con el dólar dos veces en 2022, cayendo hasta 0,9959 dólares en mayo y 0,9975 dólares un mes después. Estas fluctuaciones pueden afectar a las empresas que utilizan monedas digitales para pagos o mantienen grandes volúmenes en sus balances, especialmente durante la volatilidad del mercado.

A pesar de estos incidentes, estos activos digitales han demostrado su resistencia. Las paridades se restablecieron en cuestión de días, lo que demuestra su capacidad para recuperarse y mantener la estabilidad en medio de las turbulencias del mercado. Esta resistencia pone de relieve su potencial como herramientas fiables para las empresas, siempre que los riesgos se gestionen eficazmente.

Criterio 2: Riesgo de contraparte

La seguridad de una stablecoin depende de su método de emisión, centralizado o descentralizado. Las versiones centralizadas están gestionadas por una única entidad que supervisa las reservas y la emisión, como los tipos con garantía fiduciaria y con garantía colateral. Los usuarios deben confiar en el emisor, de forma similar a los bancos tradicionales, y deben buscar aquellos con auditorías de reservas independientes, como Tether y USD Coin. Sin embargo, el riesgo de contraparte persiste, ejemplificado por las reservas de Tether en el Deltec Bank de Bahamas, que sirven como activo de reserva para la stablecoin.

Los tipos descentralizados, incluidas las versiones de criptomoneda colateralizada y algorítmica, operan sin control central, utilizando algoritmos y contratos inteligentes registrados en blockchains. Aunque se consideran "no fiables", están influidos por modelos de gobernanza y protocolos. Las empresas deben revisar los libros blancos, los modelos de gobernanza y las evaluaciones de seguridad de estos activos digitales, como Dao y Reserve Dollar (RSV).

El riesgo de contraparte se aplica a todas las criptomonedas, ya sean centralizadas o descentralizadas. Las empresas deben vigilar la propiedad y los protocolos operativos.

Criterio 3: Normativa

El panorama normativo de las stablecoins evoluciona positivamente, con nuevas regulaciones destinadas a proteger a comerciantes y clientes. En Estados Unidos, un nuevo proyecto de ley propone que la Reserva Federal apruebe a cualquier emisor de stablecoins no bancario, incluidos los situados en el extranjero pero que ofrezcan sus stablecoins en bolsas estadounidenses. Entre los criterios para la aprobación se incluyen la acreditación de reservas, la experiencia técnica, la gobernanza y las iniciativas de innovación financiera.

El marco MiCA de la UE y el FSMB del Reino Unido imponen obligaciones de transparencia y protección del consumidor. A pesar de los avances, estos activos digitales siguen estando menos regulados que las monedas fiduciarias, lo que plantea riesgos si una stablecoin pierde su vinculación o deja de funcionar. Por ejemplo, la stablecoin algorítmica Fei cerró en agosto de 2022 por problemas de regulación. Más de un tercio de las stablecoins han fracasado, lo que subraya la necesidad de confiar en aquellas con un historial probado y una gestión sólida.

Stablecoins como Gemini Dollar (GUSD), Binance USD (BUSD) y Pax Dollar (USDP) están reguladas por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. USD Coin (USDC), gestionada por Centre y respaldada por Coinbase y Circle, está regulada por la FCA británica y la FinCEN estadounidense, lo que la convierte en una forma de pago segura y fiable para las empresas. Para utilizar USDC, las empresas deben disponer de un monedero de Ethereum, lo que garantiza transacciones seguras y eficientes. Esta trayectoria reguladora respalda la legitimidad de estas monedas digitales como forma de pago, proporcionando a las empresas una mayor confianza en su estabilidad y seguridad.

Preguntas frecuentes

¿Qué factores determinan la seguridad de una stablecoin?

La seguridad de una stablecoin depende de factores como el activo que la respalda, la transparencia de las reservas, el cumplimiento de la normativa y la estabilidad de su paridad. Las auditorías, la reputación del emisor y la demanda del mercado también desempeñan un papel fundamental a la hora de determinar la seguridad y fiabilidad generales de una stablecoin.

¿Es seguro el USDC?

Sí, USDC (USD Coin) ha logrado mantener un valor estable cercano a 1 $ con fluctuaciones de precio mínimas. Logra su estabilidad al estar vinculada a una moneda fiduciaria o activo específico, lo que garantiza que su valor se mantenga relativamente constante.

Conclusión: ¿Cuál es la Stablecoin más segura para uso empresarial en 2024?

El tamaño del mercado de stablecoin es un testimonio de su seguridad. Diariamente se realizan operaciones con stablecoins por valor de miles de millones de dólares, con liquidaciones que alcanzarán aproximadamente los 9 billones de dólares en 2023, superando los volúmenes de las principales redes de tarjetas como Mastercard y American Express. Para finales de 2024, se espera que los volúmenes de stablecoin en cadena superen a los de Visa, la mayor red de tarjetas del mundo.

El desarrollo de soluciones stablecoin por parte de los principales actores financieros también debería impulsar la confianza empresarial. Visa está explorando el uso de USD Coin y la red Ethereum para las liquidaciones globales. TransFi ofrece a los comerciantes la posibilidad de efectuar pagos en USD Coin, lo que facilita las transferencias internacionales de dinero. La propia solución de pagos transfronterizos de TransFi utiliza stablecoins para ayudar a las empresas a liquidar fondos a escala mundial y comerciar sin problemas entre divisas con valor estable.

Sin embargo, como hemos analizado, las distintas stablecoins conllevan distintos riesgos. Las stablecoins algorítmicas tienen un escaso historial de éxito duradero, pero ofrecen transparencia operativa. Las stablecoins centralizadas tienden a ser más estables y a ajustarse más a la normativa, pero ha habido casos en los que han perdido su vinculación o se han enfrentado a controversias sobre sus reservas. Con el rápido crecimiento del mercado de stablecoins, es crucial que las empresas consideren cuidadosamente la seguridad y estabilidad de la stablecoin que elijan para proteger sus activos.

Para ayudar a las empresas a elegir las stablecoins más apropiadas, recientemente hemos publicado un análisis en profundidad de las 11 mejores elecciones de stablecoin. Estas stablecoins representan el 98% del mercado por capitalización. Su madurez, su gran liquidez y su escala hacen que tengan más probabilidades de resistir las perturbaciones del mercado y sortear la evolución de la normativa.

Entre estas 11 stablecoins, las que cuentan con un mecanismo de garantía fiduciaria(Tether, USD Coin, Binance USD, True, Pax Dollar y Gemini Dollar) ofrecen a las empresas la forma más sencilla de establecer un puente entre los sistemas de pago y liquidación tradicionales y los de criptomoneda, apoyando un enfoque flexible para la adopción de stablecoins.

Las empresas pueden mitigar muchos riesgos e incertidumbres procesando pagos y liquidaciones a través de terceros. Estos terceros, a menudo empresas de tecnología financiera como TransFi, asumen la exposición total a las stablecoins al convertir entre monedas fiduciarias. Utilizando la plataforma de TransFi, las empresas pueden incorporar sin problemas stablecoins en sus flujos de pago y liquidación fiat, garantizando la estabilidad y la confianza en sus transacciones.

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